Облигация АЛРОСА1Р2: флоатер с премией в 1,14% к ключевой ставке
Как конвертировать повышение ключевой ставки в ежемесячный купонный доход — в инвестидее.
О компании
АЛРОСА — крупная алмазодобывающая компания с почти 70-летней историей. Один из мировых лидеров по объемам добычи и разведанных запасов алмазов. Компания охватывает все звенья алмазно-бриллиантового производства: от геологоразведки до создания бриллиантов и ювелирных украшений с ними.
Несмотря на цикличность отрасли и внешнеторговые ограничения, АЛРОСА продолжает оставаться компанией с весьма высокой финансовой устойчивостью. У компании наивысший кредитный рейтинг сразу от двух агентств: Эксперт РА и АКРА. По итогам первого полугодия с учетом депозитов чистый долг стремился к нулю, а покрытие процентных платежей операционной прибылью превышало 12х — при безопасном значении не менее 4х.
Ситуация на рынке облигаций
25 октября Банк России повысил ключевую ставку сразу на 2 п. п. — до 21%. При этом сигнал был жестким: регулятор допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Также были повышены среднесрочные прогнозы по ключевой ставке и инфляции.
В текущих условиях основной идеей на рынке облигаций остаются корпоративные флоатеры с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA (Ruble Overnight Index Average — среднее значение рублевого индекса овернайт). При этом стоит обращать внимание на кредитное качество эмитента — не только на его текущий кредитный рейтинг, но и на уровень долговой нагрузки. Если период высоких ставок затянется, можно будет наблюдать как трудности с обслуживанием долга, так и снижение рейтингов.
Инвестиционная идея
Выпуск АЛРОСА1Р2 имеет ежемесячный купон, рассчитываемый как ключевая ставка + премия 1,14%. В настоящий момент торгуется чуть ниже номинала. Достаточно короткий срок до погашения снижает риск повышенной волатильности котировок. Совокупность этих качеств — высокая надежность эмитента, ежемесячный купон, срок до погашения, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, делают эту бумагу привлекательной для инвестора.
АК «АЛРОСА» (ПАО), https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=199, https://www.alrosa.ru/. Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
