Облигация БалтЛизП12: флоатер с премией в 2,3% к ключевой ставке
Какой потенциал у облигаций компании Балтийский Лизинг — в новой инвестидее.
О компании
По итогам 2023 года Балтийский Лизинг занимал 7-е место в ренкинге лизинговых компаний РФ и имел покрытие лизинговым портфелем долговых обязательств 1,75х. В последние годы лизинговый портфель рос на 40–50% год к году. В феврале 2024 года агентство Эксперт РА изменило рейтинг компании с ruAA- с развивающимся прогнозом на ruAA- со стабильным прогнозом. Развивающийся прогноз был присвоен в связи со сменой собственника компании, но опасения агентства не подтвердились.
Ситуация на рынке облигаций
В пятницу, 13 сентября, Банк России повысил ключевую ставку с 18% до 19%. Регулятор отметил, что данные по ВВП за второй квартал 2024 года и оперативные индикаторы в июле — августе указывают на то, что рост российской экономики несколько замедлился. Но данное замедление, вероятно, в основном связано не с охлаждением внутреннего спроса, а с нарастанием ограничений на стороне предложения и снижением внешнего спроса.
Потребительская активность, несмотря на некоторое замедление, сохраняется высокой. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения, но пока недостаточно сдерживают кредитование. Общий рост кредитования остается высоким, несмотря на замедление в розничном сегменте.
Устойчивое инфляционное давление в целом остается высоким и пока не демонстрирует тенденцию к снижению. Инфляционные ожидания населения и бизнеса продолжают расти. В регуляторе допустили возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.
По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, в таких условиях наиболее интересными и безопасными среди облигаций выглядят флоатеры — облигации с плавающим купоном с привязкой, как правило, к ключевой ставке или ставке RUONIA (Ruble Overnight Index Average — среднее значение рублевого индекса овернайт). За последний год на рынке появилось большое количество выпусков таких бумаг различного качества и с различными условиями.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции видят интересное соотношение риска и доходности у выпуска БалтЛизП12 эмитента Балтийский Лизинг.
Облигация БалтЛизП12 с погашением в июне 2027 года предлагает ежемесячный купон, равный ключевой ставке, и премию к КС в 2,3%. Бумага имеет высокую ликвидность, торгуется близко к номиналу и за счет ежемесячного купона имеет более высокую эффективную доходность, чем бумаги с более редкими выплатами.
ООО «Балтийский лизинг», https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=34041, https://baltlease.ru/. Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
