ФосАгро в шорт: слабые финансовые результаты и низкая дивидендная доходность
Почему стоимость акций компании может снизиться в ближайшее время — в новой инвестидее.
О компании
ФосАгро — российская вертикально интегрированная компания, занимающая одну из лидирующих позиций в мире по объемам производства фосфорсодержащих удобрений.
Причины потенциального снижения акций
Падение цен на удобрение
Цены на фосфорные удобрения, которые составляют основу прибыли ФосАгро, не растут более года, находясь на уровне конца 2022 — начала 2023 года.
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что EBITDA ФосАгро в первом квартале 2024 года может снизиться до уровня 2021 года.
Похожая ситуация наблюдается в отчете компании Акрон за первый квартал 2024 года, который вышел 22 мая. Операционная прибыль существенно снизилась относительно прошлых результатов.
Низкая дивидендная доходность
ФосАгро платит дивиденды из свободного денежного потока, который учитывает расходы на капитальные вложения.
Доходы компании могут снизиться на фоне низких цен на удобрения, а расходы на капитальные вложения вырастут. Это может привести к снижению денежного потока и, как следствие, дивидендов.
Ожидаемый аналитиками дивиденд за 2024 год может составить 500–600 рублей на акцию.
Также аналитики не исключают отсутствия дивидендов за первый квартал, результаты которого рассмотрят 27 мая. Ранее в компании заявили, что «на фоне оттока ликвидности в четвертом квартале 2023 года и в соответствии с дивидендной политикой ПАО „ФосАгро‟ было решено не включать вопрос о распределении прибыли по результатам 2023 года в повестку дня заседания совета директоров, на котором будет рассматриваться годовая бухгалтерская отчетность компании».
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают негативную динамику акций ФосАгро на горизонте трех месяцев. По их мнению, это дает возможность сыграть на понижение сделкой в шорт. Потенциальная доходность может составить 8% на горизонте до трех месяцев.
Риски
Рост цен на газ и, как следствие, на удобрения может негативно сказаться на идее.
ПАО «ФосАгро», https://www.phosagro.ru, https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=573. Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
