ГазКЗ-28Д: ставка на замещение
В условиях неопределенности инвестор ищет защитные инструменты. Сейчас именно такое время. Рубль достаточно волатилен, ключевая ставка резко выросла, наблюдается инверсия кривой доходности. Как это можно использовать — в инвестидее.
Что такое замещающие облигации
В 2022 году в словаре российского инвестора появился термин «замещающие облигации». Это вынужденная мера, которая призвана соблюсти права инвесторов. Бывшие владельцы еврооблигаций получили аналогичные ценные бумаги с тем же купоном, расписанием выплат и сроком погашения. Номинал так и остался в валюте, однако есть существенная разница: купон теперь выплачивается в рублях по официальному курсу Банка России на дату расчетов. Например, если купон по еврооблигации должен прийти 20 декабря 2022 года в размере 60 долларов США, инвестор получит на свой счет 4128,90 рубля. Сейчас замещающие облигации торгуются на бирже, и в них можно инвестировать с помощью сервиса Газпромбанк Инвестиции.
Инвестиционная идея
Долларовый замещающий выпуск ГазКЗ-28Д с погашением в феврале 2028 года, по мнению аналитиков, может быть интересным для долгосрочного диверсифицированного портфеля.
У бумаги следующие плюсы:
- доходность облигаций, номинированных в долларах США, более 8% годовых;
- относительно высокий купон — 4,95% годовых — с выплатой два раза в год;
- высокая ликвидность;
- достаточно короткий срок до погашения.
С одной стороны, погашение произойдет в обозримом будущем. С другой — срок достаточно долгий для того, чтобы получить льготу на долгосрочное владение, а также сгладить потенциально неоптимальный момент входа в бумагу из-за волатильности курса рубля.
Несмотря на то что внутренний рынок квазивалютных бумаг не имеет четкой связи с мировым долговым рынком, аналитики предполагают, что ставки в крупнейших странах достигли или находятся возле пиков и не будут оказывать негативного влияния на данную облигацию.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции» или их партнеров, не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
