Облигация Газпн3P13R: флоатер с премией в 1,3% к ключевой ставке
Какой потенциал у облигаций ПАО «Газпром нефть» — в новой инвестидее.
О компании
Газпром нефть — вертикально интегрированная компания, которая занимается разведкой и добычей нефти и газа, нефтепереработкой, производством и продажей нефтепродуктов. В структуру компании входят более 70 нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и сбытовых предприятий. Ключевой акционер Газпром нефти — ПАО «Газпром», которому принадлежит 95,68% акций компании.
Компания работает в основных нефтегазоносных регионах России и имеет проекты за пределами страны. Перерабатывающие заводы находятся в Омске, Москве, Ярославле и сербском городе Панчево. У Газпром нефти около 2,4 тыс. АЗС. Она также производит масла, битум и развивает проекты в альтернативной энергетике.
Ситуация на рынке облигаций
На заседании 13 сентября Банк России повысил ключевую ставку до 19%. По мнению регулятора, баланс рисков остается существенно смещенным в сторону проинфляционных. Это связано с высоким темпом кредитования, ситуацией на рынке труда и другими факторами. Опубликованный проект бюджета на 2025–2027 года, как отметили в регуляторе, заставит пересмотреть прогнозы Банка России.
По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, на заседании Банка России в конце октября ключевую ставку скорее повысят до 20%, чем оставят на текущем уровне.
В текущих условиях наиболее интересными по соотношению риска и доходности являются корпоративные флоатеры — облигации с переменным купоном, который привязан к ключевой ставке или к ставке RUONIA (Ruble Overnight Index Average — среднее значение рублевого индекса овернайт).
Инвестиционная идея
Среди большого количества флоатеров на рынке аналитики выделяют выпуск Газпн3P13R от ПАО «Газпром нефть». Компания имеет высший кредитный рейтинг AAA от ведущих российских рейтинговых агентств — Эксперт РА и АКРА. По итогам первого полугодия 2024 года соотношение Чистый долг/EBITDA (LTM, Last Twelve Months — период последних 12 месяцев) находилось на низком уровне 0,53х.
Выпуск Газпн3P13R торгуется около номинала, предлагает ежемесячный купон с премией к ключевой ставке в размере 1,3%. Дата погашения — 9 февраля 2028 года.
Облигация имеет низкий процентный и кредитный риск, что в текущей неопределенности особенно важно для розничного инвестора.
ПАО «Газпром нефть», https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=347, https://www.gazprom-neft.ru/. Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
