Облигация НОВАТЭК1Р2: для валютной диверсификации
Когда самое удачное время для покупки облигаций, номинированных в валюте, — в новой инвестидее.
Ситуация на рынке облигаций
В мае рубль заметно укрепился, курс доллара США опустился ниже 90 рублей. Это происходит на фоне рекордного профицита счета текущих операций, которые происходили в марте 2024 года из-за высокого уровня экспорта.
Экспорт фиксируется по факту пересечения границы, а выручка поступает с задержкой в 1,5–2 месяца. То есть именно сейчас происходит поступление выручки от рекордного мартовского экспорта. В апреле из-за снижения экспорта профицит счета текущих операций сократился практически в 2,5 раза. Это может стать причиной коррекции курса рубля.
Высокая ключевая ставка оказывает влияние не только на рублевый долговой рынок, но и на инструменты, номинированные в валюте. Рублевая доходность тянет за собой вверх и доходность валютных инструментов. За последний месяц средняя доходность замещающих облигаций, по данным индекса доходности замещающих облигаций от CBonds, выросла более чем на 1%.
Ввиду этих двух факторов — относительно крепкого рубля и исторически высокой доходности валютных облигаций — аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают текущий момент благоприятным для приобретения облигаций, номинированных в валюте, для валютной диверсификации.
Инвестиционная идея
В мае 2024 года появился новый инструмент — облигации, номинированные в долларах США с расчетами в рублях. В отличие от замещающих облигаций, они не повторяют условий ранее выпущенных еврооблигаций, и все расчеты по ним ведутся только в рублях.
Облигации НОВАТЭК1Р2 с погашением в мае 2029 года, по мнению аналитиков, могут быть интересны для долгосрочного диверсифицированного портфеля.
Основные характеристики
Срок обращения — 5 лет. При длительном владении можно избежать налога на валютную переоценку.
Номинал — $100. Относительно низкая стоимость повышает ликвидность бумаги.
Купон — 6,25%. Доходность выше большинства замещающих облигаций с аналогичным кредитным качеством и сроком до погашения.
О компании
ПАО «НОВАТЭК» — российская нефтегазовая компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа и жидких углеводородов. Один из крупнейших независимых производителей природного газа в России.
Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) в Западной Сибири. ЯНАО является крупнейшим в России регионом по добыче природного газа, на долю которого приходится около 80% российской добычи природного газа и приблизительно 15% мирового объема добычи газа. У компании исторически низкая долговая нагрузка — чистый долг / EBITDA ниже 1х, и наивысшие кредитные рейтинги ruAAA от «Эксперт РА» и AAA(RU) от АКРА.
ПАО «НОВАТЭК», https://www.novatek.ru/ru, https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=225 Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций, либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
