Облигация РоссЦP03: купонный доход растет вместе с ключевой ставкой
Как конвертировать возможное повышение ключевой ставки в ежемесячный купонный доход — в инвестидее.
Ситуация на рынке облигаций
13 мая было опубликовано резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 апреля. Из него следует, что на заседании обсуждалось повышение ключевой ставки на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых, а также то, что нейтральная ставка может быть значимо выше оценки Банка России, опубликованной в прошлом году. Таким образом регулятор повысил жесткость своей риторики.
Инвестиционная идея
В текущих условиях для консервативного инвестора остаются интересными флоатеры — облигации с плавающим купоном, с привязкой к ключевой ставке или ставке RUONIA. В последний год на рынке существенно расширился выбор подобных бумаг. Среди всего разнообразия мы выделяем выпуск РоссЦP03 от ПАО «Россети Центр».
Причины привлекательности облигации
Доходность с премией к ключевой ставке
Купон ежемесячный, определяется как значение ключевой ставки за пять дней до начала купонного периода + премия 0,9%. В настоящий момент купон составляет 16,9% годовых. Бумага торгуется вблизи номинала и имеет достаточно хорошую ликвидность. Срок погашения — 18 мая 2027 года.
Ежемесячная купонная доходность
Ежемесячный денежный поток позволяет более гибко реинвестировать купоны в текущей ситуации. Срок погашения — 18 мая октября 2027 года. В условиях длительного периода жестких денежно-кредитных условий инвестор имеет возможность получать потенциально высокую купонную доходность.
Высокая надежность эмитента
ПАО «Россети Центр» является дочерней компанией ПАО «Россети». Осуществляет передачу и распределение электроэнергии по сети линий электропередач через ЛЭП протяженностью 403,6 тыс. км с подстанциями общей мощностью 56,5 тыс. МВА в 11 регионах Центрального федерального округа. Компания является естественной монополией в регионах присутствия.
Наилучший кредитный рейтинг
13 декабря 2023 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности эмитента до высшего уровня — ruAAA, прогноз стабильный. У компании стабильно растущие финансовые показатели, долговая нагрузка находится на умеренном уровне.
Риски
К рискам инвестидеи можно отнести возможность неблагоприятных кредитных событий эмитента и резкое смягчение денежно-кредитной политики, которые в текущих условиях потенциально маловероятны.
Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
