ОГК-2: генерация стабильна
ОГК-2 остается одной из крупнейших российских компаний тепловой генерации, производит и продает электрическую и тепловую энергию. Подробнее о том, из-за чего могут вырасти котировки компании — в инвестидее.
О компании
ПАО «ОГК-2» — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В 2021 году компания выработала 49,8 млрд кВт·ч электроэнергии — 4,5% от общероссийской выработки электроэнергии. Основными видами деятельности ПАО «ОГК-2» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии.
Причины потенциального роста котировок
Предстоящие дивиденды
ОГК-2 стабильно платит дивиденды каждый год. Сейчас дивидендная политика компании предполагает выплату 50% чистой прибыли, скорректированной на разовые статьи. Несмотря на отсутствие отчетности по стандарту МСФО, есть данные по РСБУ: чистая прибыль — 12,1 млрд, а также разовый убыток от обесценения — 9,5 млрд. Дивидендная база составит 21,6 млрд рублей. Потенциальный дивиденд может составить около 0,1 рубля на акцию. Дивидендная доходность может составить 14% к текущей цене акций.
Стабильные операционные показатели
Сектор генерации энергии показывает хорошую стабильность на операционном уровне: объем выработки электроэнергии ОГК-2 в 2022 году сопоставим с 2021-м. Это позволяет компании чувствовать себя уверенно и продолжать платить дивиденды.
Прогноз
Мы ожидаем, что цена акций вырастет до 18% на объявлении дивидендов за счет высокой дивидендной доходности. Основной риск — отмена выплаты дивидендов. Мы оцениваем его как низкий в связи со стабильной выплатой дивидендов в последние восемь лет.
