Северсталь: ставка на восстановление спроса и снижение затрат
Какую динамику аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают от акции компании Северсталь в ближайшее время — в новой инвестидее.
О компании
ПАО «Северсталь» — вертикально-интегрированная горно-металлургическая компания, создающая новые продукты и комплексные решения из стали. Основные активы компании находятся в России. В Северстали два основных производственных дивизиона: «Северсталь Ресурс» и «Северсталь Российская сталь». Начало деятельности компании датируется 1955 годом, когда начал работу Череповецкий металлургический комбинат. Северсталь предлагает широкий сортамент продукции, уделяя внимание новым высокотехнологичным продуктам и сервисам.
Стратегия Северстали заключается в сохранении глобального лидерства по эффективности и упрочнении позиций на российском рынке. Среди приоритетов стратегии — безопасность труда и экологии, качество жизни сотрудников, лидерство в работе с клиентами и цифровые технологии. При этом компания сохранила основные элементы предыдущей стратегии, которые формируют конкурентное преимущество.
Причины потенциального роста акции
- Северсталь планирует опубликовать финансовые и операционные результаты за третий квартал 2026 года 20 октября. Мы не исключаем продолжение роста выручки и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) компании на поквартальной основе (по сравнению со вторым кварталом 2026 года) на фоне постепенного восстановления внутреннего спроса на сталь и цен на нее. В то же время мы не исключаем продолжения снижения показателей на годовой основе (по сравнению с третьим кварталом 2025 года).
- Стабилизация и восстановление внутрироссийского спроса на сталь и цен на нее могут оказать поддержку финансовым результатам и цене акций Северстали в течение 2026–2027 годах, в особенности в случае реализации сценария постепенного снижения ключевой ставки Банка России.
- Кроме возможного восстановления выручки и прибыльности, дополнительную поддержку свободному денежному потоку Северстали может оказать планируемое снижение капитальных затрат на фоне постепенного завершения реализации стратегии 2024–2028 годов. Компания уже обозначила намерение снизить капитальные затраты в 2027 году (~85 млрд рублей) до уровня почти в два раза ниже рекордных уровней 2025 года (~173 млрд рублей).
Риски
- Более медленное, чем предполагалось, снижение КС ЦБ РФ.
- Более медленное, чем предполагалось, восстановление спроса на сталь в РФ.
- Более медленное, чем предполагалось, ослабление курса рубля к доллару США.
- Давление на международные цены стали, в том числе из-за роста экспорта со стороны Китая.
Информация об эмитенте: ПАО «Северсталь», https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=30.
Аналитические материалы подготовлены Банком ГПБ (АО). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, иных расходов, подлежащих оплате клиентом, в соответствии с выбранным тарифом. Полный список тарифов приведен в приложении №5 к Регламенту: https://newton.investments/broker/disclosure/. Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг.
Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем отчете, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность.
Брокерские и депозитарные услуги оказывает OOO «Ньютон Инвестиции», лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию АСВ. Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подробно с информацией об ООО «Ньютон Инвестиции», услугах и тарифах, а также с рисками, возникающими при инвестировании на рынке ценных бумаг, можно ознакомиться на https://gazprombank.investments/broker/disclosure/. Актуально на 21 октября 2026 года.
