Астра Групп: компания, которая делает Linux
На Мосбирже готовится размещение нового эмитента из ИТ-сектора — Астра Групп. Какой потенциал видят аналитики — в нашей инвестидее.
О компании
Астра Групп — один из лидеров российского ИТ-сектора. Компания предлагает передовую программную платформу, в основе которой лежит собственная операционная система Astra Linux, и ряд продуктов в стеке инфраструктурного программного обеспечения, позволяющих клиентам комплексно решать задачи построения эффективных информационных систем.
Причины потенциального роста
Растущий рынок
В соответствии с исследованием Strategy Partners российский рынок операционных систем для персональных компьютеров и серверов может расти по 18% ежегодно вплоть до 2030 года. При этом доля российских вендоров с учетом ухода международных компаний может расти темпом более 30% в год.
Лидер рынка
По данным компании, Астра Групп занимала более 75% рынка российских операционных систем в 2022 году и 23% рынка инфраструктурного программного обеспечения российских разработчиков.
Рост бизнеса и дивиденды
Особенности бизнес-модели позволяют компании конвертировать более ¾ чистой прибыли в свободный денежный поток благодаря низкой доле капитальных затрат. Это способствует генерации большого объема денежных средств и потенциально высоким дивидендам в будущем.
Большое количество продуктов
Astra Linux — один из флагманских продуктов компании. Еще в ее портфеле — «Увеон — облачные технологии», «Рубэкап», «РуПост», «Тантор Лабс», «Ресолют» и ISPsystem, комплекс средств виртуализации «Брест», ПО для создания инфраструктур виртуальных рабочих мест Termidesk, комплекс администрирования ИТ-инфраструктур ALD Pro и несколько других решений.
Финансовые показатели
По итогам 2022 года компания увеличила выручку в 2,5 раза, по итогам первого полугодия 2023 года — в 3 раза. Количество клиентов за отчетный период увеличилось почти в два раза: в первой половине 2023 года было 5,2 тыс. компаний, тогда как в аналогичном периоде прошлого года — 3,1 тыс. Сейчас клиентская база группы насчитывает более 19 тыс. уникальных компаний. У группы есть свободный денежный поток, из которого она планирует выплачивать дивиденды.
Инвестиционная идея
Акции Астра Групп могут продолжить расти после их размещения вплоть до сопоставимых мультипликаторов с аналогичными компаниями в секторе. Например, мультипликатор «Цена/Выручка» Positive Technologies закрепился выше 10,5. При аналогичном значении мультипликатора у Астра акции могут стоить более 400 рублей. Риском может выступать конкуренция на рынке ОС и возврат международных вендоров на рынок России.
ПАО «Группа Астра», https://astralinux.ru, https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38906&attempt=1 Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции» или их партнеров, не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
