Яндекс: в ожидании подробностей разделения
Какую динамику ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.
О компании
Яндекс — крупная международная технологическая компания с российскими корнями. Ведет бизнес как в России, так и еще в 21 стране. Головная компания Яндекса зарегистрирована в Нидерландах.
Причины потенциального роста акций
Расчет на позитивное разделение бизнеса
Компания находится в процессе разделения активов на российские и международные. В периметр российских активов может войти поисковая система, сервис онлайн-заказа такси, электронная торговая площадка и стриминговые сервисы.
Ранее топ-менеджеры Яндекса получали акции компании в качестве мотивации. Вероятно, по этой причине можно ожидать позитивное решение, затрагивающее миноритарных владельцев акций компании.
По данным Минцифры, подробности разделения должны быть предоставлены до конца 2023 — начала 2024 года, то есть в ближайшие 1–2 месяца. Если интересы миноритариев будут учтены, можно ожидать положительной переоценки акций рынком.
Недооценка акций
В ноябре Яндекс выпустил отчет за третий квартал, где видно продолжение устойчивого двухзначного роста выручки — увеличилась на 54% к прошлому году.
EBITDA компании (объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) выросла до рекордного значения — 26,5 млрд рублей. Если рост выручки продолжится на таком же уровне, то стоимость компании может быть оценена в 9 EBITDA. При этом исторически Яндекс оценивался в 14 EBITDA, то есть сейчас цена акций недооценена.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают позитивную динамику акций в короткой перспективе на фоне новостей о подробностях разделения бизнеса. В таком сценарии, по оценкам аналитиков, потенциальная цена на акции может составить 2900 рублей, то есть потенциальная доходность составит 10% на горизонте до трех месяцев.
Основные риски — негативные подробности разделения в отношении миноритариев, а также затягивание публикации подробностей разделения компании.
Yandex N. V., https://ir.yandex, https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=34514&type=5&attempt=1 Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций, либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
