Портфель на дивидендах к июню вдвое превзошел акции компаний роста по доходности

В январе 2023 года эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции составили три модельных портфеля для частных инвесторов из эмитентов Мосбиржи — консервативный, дивидендный и агрессивный из акций роста. Все три портфеля за январь — май показали положительную доходность, однако к июню 2023 года дивидендный портфель по доходности почти вдвое обогнал акции роста — 19,06% против 12,32%.

Дивидендный портфель: рост на 19,06%

Эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции предположили, что в 2023 году эмитенты вернутся к публикации отчетов и будут продолжать платить дивиденды. В модельный портфель были включены не все компании, а лишь те, которые могут показать наиболее высокую дивидендную доходность в 2023 году. Для диверсификации портфеля эксперты отобрали эмитентов из различных секторов экономики. В частности, в него вошли привилегированные ценные бумаги ОГК-2 (+33,1%), ЛУКОЙЛ (+31,3%) Мать и Дитя (+25,7%), Нижнекамскнефтехим (+20,1%) и Газпром нефть (+17,7%). Единственным активом, который упал в цене, стали акции ретейлера Магнит на фоне решения Мосбиржи о его переводе в третий котировальный список.

Компании роста: доходность в 12,32%

Эксперты предположили, что активно будет расти разработка отечественного программного обеспечения, развиваться сектор онлайн-ретейла, который сфокусировался на развитии параллельного импорта, а также ряд других отечественных компаний, ориентированных на внутренний рынок. Наибольшую доходность показали акции Positive Technologies (+24,9%) и Яндекс (+19,4%), наименьший — Инарктика (+0,8%). При этом ни одна из компаний, среди которых Ozon, ГК «Самолет» и Черкизово, не упала в цене относительно котировок января 2023 года.

Консервативный портфель: стабильный рост, но только в 2,53%

После бума долговых бумаг в 2022 году котировки корпоративных облигаций сохраняли высокие показатели, несмотря на невысокую потенциальную доходность. В модельный портфель корпоративных облигаций со средним уровнем риска вошли долговые бумаги крупных российских компаний, в основном ориентированных на внутренний рынок: наибольшую доходность в 3,3% с учетом купонов показали облигации Первого контейнерного терминала ПКТ 01 и в 3,1% — Сбер Sb25R. В портфель также вошли долговые бумаги компаний, которые устойчиво чувствуют себя в условиях внешних ограничений: РЖД, Нижнекамскнефтехим, Металлоинвест.

О модельных портфелях

Стоимость активов для расчетов доходности в модельных портфелях учитывается по состоянию на 22 января 2023 года в качестве начальной и 25 мая 2023 года — в качестве промежуточной для января — мая 2023 года. В доходность консервативного портфеля учтен накопленный купонный доход, купоны и изменение стоимости долговых бумаг без комиссии брокера и налогов.