«Облигации нужно выбирать такие, чтобы ветер не подул и ничего не обвалилось»: вопрос и ответ о ситуации на российском фондовом рынке
В условиях геополитической напряженности и снижения ключевой ставки привлекательность акций и облигаций постоянно меняется. В разговоре с Андреем Ваниным частный инвестор и создатель независимой социальной сети об экономике и финансах БАЗАР Владислав Никонов рассказывает о ситуации на российском фондовом рынке, привлекательности среднесрочных ОФЗ и личных предпочтениях в инвестициях.
Содержание
Почему среднесрочные ОФЗ выгоднее долгосрочных?
Десятилетние облигации предлагают оптимальный баланс между надежностью и потенциальной доходностью. Долгосрочные бумаги сроком более чем на десять лет несут слишком много неопределенности, поскольку неизвестно, что может произойти на рынке в течение этого срока.
«Для среднесрочных облигаций меньше риска, чем для долгосрочных. Они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки. Если ставка пойдет вниз и мне понадобятся деньги, я смогу их выгодно продать. При этом я обгоню краткосрочные двухлетние и пятилетние облигации, по которым ставка купона изначально ниже. Об этом балансе речь».
Стоит ли держать акции в портфеле?
Доля акций в портфеле постоянно сокращается из-за падения котировок и осознанного сокращения риска. Каждое новое вводное объясняет мне, что я неоправданно иду в эту битву. И здесь мне пока не одержать победы. Лучше я с деньгами буду и поймаю какие-то неадекватные возможности, которые происходят. Однако полностью отказываться от долевых инструментов я не советую.
Главный императив сегодня — категорический отказ от маржинальной торговли. Не рискуйте, не берите плечи. Сейчас время облигаций, меньше акций — значит меньше риска.
Когда остановится падение рынка?
Точную дату разворота никто не знает, однако важный сигнал, за которым стоит следить, — начало массовых байбэков со стороны эмитентов, особенно с государственным участием.
Пока же рынок находится под давлением крупных игроков. Акции падают, а юридические лица шортят (открывают короткие позиции) — вот и причина падения. В нужный момент профессиональные участники торгов развернутся и начнут активно покупать. Однако до появления реальных корпоративных действий инвесторам стоит сохранять выдержку.
Какие акции выглядят перспективно?
Менеджмент некоторых компаний считает котировки заниженными и начинает действовать. Примером может служить Совкомбанк. Управление банка множество раз упоминало, что считает цену неоправданно низкой. К тому же она ушла ниже цены на момент IPO.
То же самое относится к Ренессанс Страхованию, которое отменило дивиденды в пользу выкупа акций, и к Позитиву — акции упали ниже IPO, при этом компания выросла и чувствует себя устойчиво.
Следует выделить экспортеров, способных выиграть от будущего ослабления рубля. Перспективы у Роснефти и ЛУКОЙЛа, на мой взгляд, очевидные: как только доллар пойдет вверх, они снова станут интересными.
Можно отслеживать ДОМ.РФ — банк растет и платит дивиденды. Кроме того, есть металлурги вроде Северстали, которые умеют пережидать кризисы.
Какие облигации купить?
Базовая ставка на сегодня — классические ОФЗ со сроком около 10 лет. Однако на горизонте около полугода даже флоатеры — облигации с плавающим купоном — могут оказаться более уместным инструментом. После всех заявлений, которые сделал Банк России, о том, что темпы снижения ставки могут снизиться и что нельзя отрицать роста ставки, флоатер выглядит привлекательнее ОФЗ с фиксированным купоном.
Можно выделить технологические компании вроде Позитива и Селектела. Ключевой принцип — выбирать облигации, эмитенты которых могут контролировать свои финансовые показатели, самостоятельно обслуживать долг, а также имеют рейтинг от А и выше.
Селектел — iСелктл1Р8
- ISIN: RU000A10FMY2
- Дата погашения: 27.06.2029
- Ставка купона:16%
- Тип купона: постоянный
- Периодичность выплаты купона: 12 раз в год
- ISIN: RU000A10BWC6
- Дата погашения: 12.04.2028
- Ставка купона: 18%
- Тип купона: постоянный
- Периодичность выплаты купона: 12 раз в год
Позитив — iПозитивР3
ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций, либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
