«Золотые» облигации Селигдара: что это такое и как они работают

Что такое «золотые» облигации

«Золотые» облигации — это долговые ценные бумаги, которые отличаются от обычных облигаций тем, что их номинальная стоимость и купонный доход привязаны к золоту. Цены драгоценного металла определяет Банк России и использует для этого цену в долларах, которая действует на спотовых торгах в Лондоне. Затем регулятор пересчитывает цены в национальную валюту. Когда инвестор покупает «золотые» облигации, он фактически инвестирует в золото, но дополнительно обеспечивает периодический доход в виде купона.

Номинальная стоимость и купон «золотых» облигаций зависят от цен на золото. Оно традиционно считается защитным активом, который позволяет переждать периоды волатильности на рынке и обезопасить портфель он воздействия инфляции. При этом в условиях геополитической нестабильности вероятность валютных рисков значительно увеличивается, поэтому эти ценные бумаги являются привлекательным инструментом для российских инвесторов.

Номинальная стоимость «золотых» облигаций составляет один грамм золота, поэтому текущие значения доходностей до погашения ценных бумаг определить невозможно. Если золото дорожает или дешевеет, то вместе с ним изменяется также и номинал в валюте и рублях. Это увеличивает или снижает номинал «золотых» облигаций.

«Золотые» облигации Селигдара

Селигдар — российская полиметаллическая компания. Это один из крупнейших в России производителей золота и крупнейший производитель рудного олова. По итогам 2022 года компания входила в топ-5 в России по объемам запасов золота и в топ-5 в мире по объемам запасов олова. Селигдар продолжает расширять ресурсную базу.

24 мая 2023 года компания разместила выпуск золотых облигаций (GOLD01) объемом 11 млрд рублей. Первоначально компания собиралась выпустить облигации на 3 млрд рублей, но 4 апреля заявила, что книга заявок переполнена, и выпустила дополнительные на 5 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации составила 1 грамм золота, или 4961,49 рубля.

Второй выпуск «золотых» облигаций Селигдара

10 октября Селигдар планирует начать сбор заявок на второй выпуск «золотых» облигаций (GOLD02):

• Номинальная стоимость «золотых» облигаций, так же как и в первом выпуске, составит 1 грамм золота.
• Срок обращения выпуска — 6,23 года.
• Но, благодаря предусмотренной амортизации, дюрация составит 4,3 года.
• Продолжительность купонного периода — 91 день.
• Ориентир по ставке купона — 5,50% годовых.

По состоянию на 29 сентября 2023 года одна унция золота стоит около 1870 долларов США. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что к 2026 году цена на золото вырастет до 2200 долларов за унцию. Это будет сопровождаться нестабильным положением курса рубля. Поэтому «золотые» облигации продолжат успешно защищать портфели инвесторов от валютных рисков и геополитической напряженности.

Риск инвестирования в «золотые» облигации

Одним из основных рисков инвестирования в «золотые» облигации является возможная волатильность золота. Считается, что драгоценные металлы обладают устойчивостью к кризисам и двигаются в противоположном направлении по сравнению с динамикой фондового рынка. Но это не обязательно так: золото может реагировать на ситуацию в экономике так же, как и другие популярные активы.

Также золото не является финансовым инструментом, который точно защитит портфель от влияния инфляции. Историческая данные не всегда подтверждают это утверждение. Но «золотые» облигации Селигдара противостоят инфляции, потому что цена на золото поступает из внешнего источника, и не в рублях, а в долларах.

Как подать заявку

Участвовать в размещении «золотых» облигаций Селигдара можно в мобильном приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого нужно открыть каталог и перейти в раздел облигации или просто набрать в поисковой строке «GOLD 02 Селигдар».