Что будет с ценой золота в 2024 году — прогноз

Факторы роста золота

Есть несколько важных факторов, которые могут положительно или отрицательно влиять на динамику курса золота в 2024.

Уровень инфляции. Традиционно цена на золото отрицательно связана с уровнем инфляции в США. Чем меньше инфляция, тем становятся ниже процентные ставки по гособлигациям. В результате относительная привлекательность беспроцентных активов, таких как золото, возрастает.

Сезонность спроса на золотые украшения. 53% физического золота находится в ювелирных изделиях. В Индии и Китае золотые украшения являются одним из наиболее популярных подарков. Поэтому в преддверии праздников в этих странах спрос на золото увеличивается. Рост спроса делает всегда востребованный актив еще более дефицитным — золото дополнительно дорожает.

Спрос со стороны центральных банков. Центробанки покупают золото историческими темпами — за первые 9 месяцев 2023 года они приобрели 800 тонн золота. Из-за этого мировой спрос на золото увеличился до 1150 тонн, что на 8% выше, чем средний спрос за предыдущие 5 лет.

Дедолларизация экономик развивающихся стран. Частные и институциональные инвесторы рассматривают золото в качестве альтернативного средства для формирования сбережений, а также защиты от инфляции и валютного риска. Спрос на золото увеличивается, потому что Россия, Китай и Индия ищут способы повысить свою валютную независимость.

Геополитическая обстановка. По данным журнала The Economist, в 2024 году выборы состоятся в 40 странах мира, где проживает 4,2 миллиарда человек — более половины населения планеты. Такой массовый электоральный аккорд может обусловить и геополитические последствия.

Микроэкономическая ситуация. Конъюнктуру рынка золота могут определять различные экономические новости. Например, 8 декабря золото откатилось до 2020 долларов за унцию по сравнению с 2070 долларов 1 декабря. Основной причиной этого стал отчет, который показал — в экономике США появилось около 200 тысяч новых рабочих мест. что на 20 тысяч больше прогнозных значений. В результате часть инвесторов отвлеклась от рынка золота.

При этом новости могут запаздывать относительно динамики цен. Это происходит потому, что опытные инвесторы часто уже учитывают информацию, которая появляется в СМИ.

Прогноз курса золота на 2024

В конце ноября 2023 года агентство Reuters сообщило , что представители Федеральной резервной системы США допустили возможность снижения доходности 10-летних казначейских облигаций в ближайшие месяцы на уровне 4,2470% благодаря достижению уровня инфляции целевых значений.

Швейцарский финансовый холдинг UBS ожидает , снижение ставок ФРС начнется уже в марте следующего года, однако рецессию это не остановит. Регулятору придется снижать уровень ставки весь 2024 год, пока она не достигнет значения 1,25% к началу 2025 года. Со сценарием снижения ключевых ставок согласен и Deutsche Bank , хотя он оценивает конечный уровень падения ставки в 2,25%.

При краткосрочных инвестициях золото может оказаться более доходным активом. Например, в 2022 году цена на золото колебалась, но стоимость металла в конце и начале года практически совпадает — 1 811 долл за унцию в январе и 1814 долларов за унцию в декабре. При этом 8 марта 2022 года цена золота достигла потолка — 2043 долларов за унцию, а сентябрь закончился на минимальной отметке в 1626 долл. Инвестор, который вложился в золото в последнем квартале 2022 года мог заработать более 60% годовых.

За первые десять месяцев 2023 года цены на золото выросли на 9,2%. Это больше на 1,4%, чем рост индекса S&P 500, в состав которого входят акции 500 самых крупных публичных компаний США. Но также, как и в 2022 году — внутригодовые колебания цен были значительными. В начале года минимальное значение было установлено по результатам торгов на Лондонском рынке драгоценных металлов (LBMA) 24 февраля — 1811 долларов за унцию, а уже 13 апреля котировки достигли пика в 2048 долларов. Во второй половине 2023 года минимальные котировки были 4 октября — 1819 долларов, а максимальные – 4 декабря — 2049 долл. В ходе торгов 4 декабря цена на золото поднималась выше 2107 долларов.