Что будет с ценой золота в 2024 году — прогноз

По прогнозам многих аналитиков, цена на золото может вырасти в 2024 году. Какие факторы влияют на динамику курса золота, и что происходило с рынком в 2023 году — рассказываем в статье.

22 декабря 2023 6 минут
Что будет с ценой золота в 2024 году — прогноз

Факторы роста золота

Есть несколько важных факторов, которые могут положительно или отрицательно влиять на динамику курса золота в 2024.

Уровень инфляции. Традиционно цена на золото отрицательно связана с уровнем инфляции в США. Чем меньше инфляция, тем становятся ниже процентные ставки по гособлигациям. В результате относительная привлекательность беспроцентных активов, таких как золото, возрастает.

Сезонность спроса на золотые украшения. 53% физического золота находится в ювелирных изделиях. В Индии и Китае золотые украшения являются одним из наиболее популярных подарков. Поэтому в преддверии праздников в этих странах спрос на золото увеличивается. Рост спроса делает всегда востребованный актив еще более дефицитным — золото дополнительно дорожает.

Диаграмма золото
На диаграмме показана структура накопленного золота в мире. За всю мировую историю добыто свыше 160 тысяч тонн золота. Стоимость всего накопленного золота превышает 10,5 трлн долл. В земле, по оценкам, остается всего лишь 52 тысячи тонн. В настоящее время доля золота в инвестиционных накоплениях растет за счет снижения доли ювелирных изделий.

Китай и Индия занимают более 50% рынка физического золота, что дает двум азиатским государствам большое влияние на вероятную траекторию цен.

Спрос со стороны центральных банков. Центробанки покупают золото историческими темпами — за первые 9 месяцев 2023 года они приобрели 800 тонн золота. Из-за этого мировой спрос на золото увеличился до 1150 тонн, что на 8% выше, чем средний спрос за предыдущие 5 лет.

В настоящее время доля золота в государственных резервах России и Турции оценивается в 25—30%, США и Германии — около 70%.

Дедолларизация экономик развивающихся стран. Частные и институциональные инвесторы рассматривают золото в качестве альтернативного средства для формирования сбережений, а также защиты от инфляции и валютного риска. Спрос на золото увеличивается, потому что Россия, Китай и Индия ищут способы повысить свою валютную независимость.

Геополитическая обстановка. По данным журнала The Economist, в 2024 году выборы состоятся в 40 странах мира, где проживает 4,2 миллиарда человек — более половины населения планеты. Такой массовый электоральный аккорд может обусловить и геополитические последствия.

Микроэкономическая ситуация. Конъюнктуру рынка золота могут определять различные экономические новости. Например, 8 декабря золото откатилось до 2020 долларов за унцию по сравнению с 2070 долларов 1 декабря. Основной причиной этого стал отчет, который показал — в экономике США появилось около 200 тысяч новых рабочих мест. что на 20 тысяч больше прогнозных значений. В результате часть инвесторов отвлеклась от рынка золота.

При этом новости могут запаздывать относительно динамики цен. Это происходит потому, что опытные инвесторы часто уже учитывают информацию, которая появляется в СМИ.

Цена золота
Среднегодовая биржевая цена за тройскую унцию золота, долл. США, с отмены золотого стандарта в 1971 году по настоящее время. За последние 20 лет цены на золото увеличились четырехкратно, а с момента отмены золотого стандарта в 1971 году – почти в 60 раз. Это значит, что в среднем цены росли на 11% в год.

Прогноз курса золота на 2024

В конце ноября 2023 года агентство Reuters сообщило , что представители Федеральной резервной системы США допустили возможность снижения доходности 10-летних казначейских облигаций в ближайшие месяцы на уровне 4,2470% благодаря достижению уровня инфляции целевых значений.

Швейцарский финансовый холдинг UBS ожидает , снижение ставок ФРС начнется уже в марте следующего года, однако рецессию это не остановит. Регулятору придется снижать уровень ставки весь 2024 год, пока она не достигнет значения 1,25% к началу 2025 года. Со сценарием снижения ключевых ставок согласен и Deutsche Bank , хотя он оценивает конечный уровень падения ставки в 2,25%.

А чем ниже процентные ставки — тем больше внимания к золоту. Поэтому большинство аналитиков прогнозируют рост цены золота в 2024 году до 2200-2400 долларов за тройскую унцию.

Прогноз золота
Прогнозные цены на золото 2024

При краткосрочных инвестициях золото может оказаться более доходным активом. Например, в 2022 году цена на золото колебалась, но стоимость металла в конце и начале года практически совпадает — 1 811 долл за унцию в январе и 1814 долларов за унцию в декабре. При этом 8 марта 2022 года цена золота достигла потолка — 2043 долларов за унцию, а сентябрь закончился на минимальной отметке в 1626 долл. Инвестор, который вложился в золото в последнем квартале 2022 года мог заработать более 60% годовых.

Золото
Индекс LBMA Gold Price в долл. США за тройскую унцию в 2022 году. Видно, что цена на золото менялась на протяжении всего периода, но в результате остановилась на изначальных значениях.

За первые десять месяцев 2023 года цены на золото выросли на 9,2%. Это больше на 1,4%, чем рост индекса S&P 500, в состав которого входят акции 500 самых крупных публичных компаний США. Но также, как и в 2022 году — внутригодовые колебания цен были значительными. В начале года минимальное значение было установлено по результатам торгов на Лондонском рынке драгоценных металлов (LBMA) 24 февраля — 1811 долларов за унцию, а уже 13 апреля котировки достигли пика в 2048 долларов. Во второй половине 2023 года минимальные котировки были 4 октября — 1819 долларов, а максимальные – 4 декабря — 2049 долл. В ходе торгов 4 декабря цена на золото поднималась выше 2107 долларов.

Цена золота в 2023
Динамика цен на золото в 2023 году.

Кратко

  1. Основные факторы, которые влияют на цену золота: инфляция в США, спрос на золотые украшения в Китае и Индии, спрос со стороны центробанков, дедолларизация экономик, микроэкономическая ситуация, геополитика.
  2. Рецессия в экономике и геополитика стимулируют спрос на золото и влияют на котировки. За девять месяцев 2023 года центральные банки купили на рынке 800 тонн золота. Цена драгметалла выросла на 10%.
  3. Многие аналитические агентства и экономические организации прогнозируют, что в 2024 году цены на золото могут вырасти до 2200-2400 долларов за тройскую унцию.

Читайте аналитику в канале Газпромбанк Инвестиции

Инвестиционные идеи от экспертов нашего сервиса, разбор последних новостей рынка, анализ крупных игроков российского рынка и ссылки на эфиры.
Узнать секреты рынка

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Ссылка скопирована