Дивиденды и купоны: что это такое и как можно на них заработать

Дивиденды и купоны — это определенные выплаты, которые могут получать инвесторы за то, что владеют ценными бумагами эмитента.

Когда выплачиваются дивиденды и купоны

Дивиденды. Это часть прибыли, которую компания распределяет между своими акционерами. Инвесторы получают выплаты в зависимости от количества ценных бумаг компании, которыми они владеют.

Количество выплат дивидендов акционерам зависит от дивидендной политики компании. Эмитенты могут выплачивать дивиденды раз в квартал, раз в полгода или раз в год. Выплачивать дивиденды или нет, а также размер дивидендов рекомендует совет директоров.

Обычно информацию о финансовых результатах компании и размере дивидендов можно узнать на ее официальном сайте. Все данные размещают в специальном разделе для инвесторов и акционер

Купоны. Это денежные выплаты, которые держатели облигаций получают от их эмитента. По сути, это процентный доход по облигации. Инвесторы заранее знают даты и размеры выплат. Обычно купоны выплачиваются два или четыре раза в год.

Чтобы получать доход каждый месяц, можно собрать портфель из облигаций с разными датами купонных выплат. Такую подборку можно найти в приложении Газпромбанк Инвестиции → «Подборки» → «Купоны каждый месяц».

Размер купона определяется в процентах от номинала облигации, то есть от ее стоимости в момент выпуска. Обычно на инвестиционных сервисах размер купона показывается уже в рублях. Инвесторам не приходится рассчитывать его самостоятельно.

Как получить дивиденды и купоны

Купонные выплаты можно получать, если инвестировать в облигации. В случае с дивидендами необходимо купить акции. В обоих случаях необходим брокерский счет.

Подробнее о брокерском счете в статье — Брокерский счет: что это такое и как работает.

Дивиденды могут получить те инвесторы, которые попали в реестр акционеров до наступления конкретной даты. Ее называют датой дивидендной отсечки.

На Мосбирже и СПБ Бирже действует режим T+1 для российских акций и T+2 для иностранных акций. Инвестор становится владельцем ценных бумаг только спустя один или два дня после заключения сделки, поэтому и для попадания в реестр акционеров требуется столько же времени. Например, если дата дивидендной отсечки — это 30 января (понедельник), то акции необходимо купить не позднее 27 января (пятница) для российских акций и не позднее 26 января (четверг) для иностранных. Суббота и воскресенье не считаются.

Перед дивидендной отсечкой стоимость ценных бумаг обычно растет, поэтому инвесторы, которые покупают акции ради дивидендов, инвестируют в них заранее. Это позволяет сэкономить средства и увеличить прибыль от предстоящей выплаты.

Купоны получают инвесторы, владеющие облигациями. Они поступят на счет инвестора в следующую дату выплаты купонов.

Когда не стоит продавать дивидендные акции

После даты дивидендной отсечки стоимость ценных бумаг резко падает. Эта закономерность называется «дивидендный гэп». Поэтому продавать акции сразу после отсечки может быть невыгодно. Котировки могут восстановиться через один или два месяца. Чем крупнее компания и ликвиднее актив, тем быстрее стоимость акций возвращается на прежний уровень.

При этом на российских биржах работает режим T+1 для российских акций и T+2 для иностранных, поэтому стоимость акций часто начинает падать за один или два дня до отсечки, то есть когда вложения в акции компании уже не позволят попасть в реестр акционеров и получить дивиденды. Первый день торгов без дивидендов называется экс-дивидендной датой. Если инвестор хочет получить дивиденды, но не желает держать бумаги компании, он может продать их в экс-дивидендную дату.

Что нужно знать о купонах облигаций

Есть несколько основных понятий, которые стоит знать инвесторам, чтобы разобраться в облигациях и купонных выплатах.

Накопленный купонный доход. Это часть купона облигации, которая рассчитывается пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода.

Номинальная стоимость облигации. Это стоимость ценной бумаги, которую установил эмитент при ее выпуске. Именно по номинальной стоимости компания погасит облигации в конце их срока. Обычно российские облигации обладают номиналом 1000 рублей. Некоторые российские компании хотят привлекать средства в иностранной валюте, поэтому они выпускают облигации в евро или долларах.

Срок погашения. Когда компания выпускает облигации, она берет деньги в долг у инвесторов. Срок погашения отражает период времени, на который эмитент занимает средства. Чем дольше срок погашения, тем выше размер купонов. Потому что нельзя предсказать, что произойдет с эмитентом в течение длительного промежутка времени.

Нулевой, или дисконтный, купон. Это облигации без купонов. Компании продают их ниже номинальной стоимости, а инвесторы зарабатывают на том, что погашаются они уже по номиналу. Например, облигация стоит 800 рублей, а ее номинальная стоимость 1000 рублей. В этом случае инвестор заработает 200 рублей с одной бумаги при погашении.

Постоянный, или фиксированный, купон.В течение всего срока владения инвестор будет получать одинаковые выплаты. Они равны определенному проценту от номинала облигации. Бумаги с постоянными купонами пользуются популярностью, потому что дают возможность заранее просчитать будущий купонный доход.

Переменный купон.В этом случае инвестор будет получать разные по размеру выплаты в конкретные даты, а доходность к погашению по таким облигациям рассчитывается к оферте, а не к погашению. По таким облигациям купон фиксируется до даты оферты, а после процентная ставка может измениться в зависимости от рыночных условий. Процентная ставка после оферты неизвестна до публикации новой оферты, а между офертами такие бумаги ничем не отличаются от облигаций с фиксированным купоном. Такой механизм нацелен на снижение процентного риска эмитента. Это актуально, если облигации размещаются в период высоких процентных ставок, а эмитент ожидает их понижения. Инвестор может досрочно погасить такие облигации по оферте и должен отслеживать даты публикации оферты, что принять решение об участии в ней. В противном случае условия по ставке могут значительно измениться и инвестор не получит той доходности, на которую рассчитывал.

Плавающий купон.Размер купона привязывается к конкретному финансовому показателю. Поэтому плавающий купон фактически напрямую зависит от ключевой ставки, инфляции, ставки RUONA и тому подобного.

Подробнее об облигациях в статье — Что такое облигации и как они работают.