Что такое гэпы на бирже и как их используют инвесторы

Гэп — это ситуация на фондовом рынке, которая отражает разрыв в ценовых уровнях между закрытием одной торговой сессии и открытием новой. Трейдеры используют этот разрыв, чтобы отслеживать направление движения рынка и принимать инвестиционные решения. Почему возникают гэпы и как их правильно интерпретировать — рассказываем в статье.

24 апреля 2024 8 минут
Что такое гэпы на бирже и как их используют инвесторы

Что такое гэп

Гэп, или ценовой разрыв, возникает между закрытием предыдущей торговой сессии и открытием последующей. Гэпы могут иметь различные направления:

  • восходящие — когда цена открытия выше, чем цена закрытия;
  • нисходящие — когда цена открытия ниже, чем цена закрытия;
  • горизонтальные — когда цены не меняются между сессиями.

Они предоставляют трейдерам и инвесторам ключевую информацию о текущей рыночной динамике и могут использоваться, чтобы определять торговые стратегии.

Гэпы используются в рамках технического анализа и обеспечивают трейдеров ценными инсайтами о долгосрочных и краткосрочных тенденциях на рынке. Они помогают им выявить новые возможности для инвестирования, а также определить моменты входа и выхода из сделок. Если понимать содержание различных видов гэпов и того контекста, в котором они появляются, можно повысить успешность торговли на бирже.

Подробнее о техническом анализе и японских свечах — «Что такое японские свечи».

Почему возникает гэп

Гэпы формируются в результате внебиржевых событий и являются реакцией рынка на значимые новости, финансовые отчеты, макроэкономические показатели, политические события и другие факторы. Например, положительные финансовые результаты компании могут привести к формированию восходящего гэпа, тогда как негативные новости могут вызвать нисходящий гэп. Также гэпы могут возникать из-за разницы во времени между закрытием одной биржи и открытием другой.

Дивидендный гэп

Дивидендный гэп возникает, когда компания выплачивает дивиденды акционерам, — стоимость акций снижается на величину выплаченных дивидендов, и гэп сдвигается вниз. Трейдеры часто ожидают, что дивидендные гэпы в скором времени закроются и стоимость ценных бумаг восстановится. Поэтому они могут использовать дивидендные гэпы, чтобы зарабатывать на падении и росте акций в краткосрочном периоде.

sber-gap
На графике динамика акций Сбербанка в сентябре — октябре 2020 года. 2 октября была дивидендная отсечка. Акции компании 1 октября стоили 227 рублей, а 2 октября — уже 208 рублей. Источник: Yahoo Finance

День, в который компания закрывает реестр акционеров и который вызывает падение котировок, называется дивидендной отсечкой. Дата отсечки известна заранее — ее можно посмотреть в нескольких источниках:

  • на сайте эмитента в разделе «Для инвесторов»;
  • на сайте центра раскрытия корпоративной информации, в разделе новостей конкретной компании;
  • на сайте Мосбиржи в разделе «Даты закрытия реестров»;
  • в дивидендных календарях.

Иногда стоимость акций растет в течение одного месяца перед дивидендной отсечкой. Затем она падает и может не восстанавливаться на протяжении нескольких месяцев. Это зависит от разных факторов, таких как отчетность компании и ситуация на рынке. Если окажется, что финансовые показатели бизнеса упали, то стоимость акций может долго не возвращаться к предыдущему уровню.

tinkoff-gap
На графике динамика акций Тинькофф в марте — мае 2021 года. 25 марта является датой дивидендной отсечки. То, что акции растут перед отсечкой, затем падают и восстанавливаются, — это не финансовый закон. В случае с акциями Тинькофф видно, что они не росли перед отсечкой и сразу выросли после нее. Источник: Yahoo Finance

Другие виды гэпов

Гэп инициации (пробойный) возникает в результате внезапных новостей или событий, которые произошли вне регулярных часов торговли. Такие гэпы могут указывать на начало нового тренда и быть сильными сигналами для трейдеров. Если гэп инициации идет вверх, трейдеры могут ожидать восходящее движение цен и открыть новую позицию. И наоборот, гэп инициации вниз может стимулировать трейдеров войти в продажу.

amazon-gap
На графике динамика акций Amazon в июле — августе 2023 года. В период с 3 по 4 августа стоимость значительно выросла на фоне новостей о том, что электронная коммерция и облачные вычисления, которыми занимается компания, хорошо себя чувствуют в условиях нестабильной экономики. Источник: Yahoo Finance

Гэп продолжения (ускорения) указывает на продолжение текущего тренда. Если гэп продолжения формируется в направлении текущего движения цен, это может подтверждать силу тренда. Когда трейдеры видят такой гэп, они могут усилить свои позиции в направлении гэпа.

boing-gap
На графике динамика акций компании Boeing в 2020 году. Видно, что в период с февраля по апрель из-за пандемии коронавируса стоимость акций демонстрировала строго отрицательный тренд. Гэпы отражали движение котировок. Источник: Yahoo Finance

Торговый гэп (обычный) формируется в результате небольших колебаний цен между торговыми сессиями. Эти гэпы обычно могут быть вызваны изменениями в ликвидности или небольшими новостями. Трейдеры могут рассматривать торговые гэпы как шумы рынка и ожидать, что цены скоро вернутся к предыдущим уровням.

microsoft-gap
На графике динамика акций Microsoft в период с ноября 2022 года по январь 2023 года. Зелеными прямоугольниками обозначены обычные гэпы. Видно, что после роста или падения стоимости акций котировки возвращались к нормальными значениям. Источник: Yahoo Finance

Гэп истощения появляется близко к концу долгосрочного тренда и предвещает разворот. Этот тип гэпа может быть предупреждением для трейдеров о возможности окончания текущего тренда и начале противоположного движения цен.

netflix-gap
На графике динамика акций Netflix летом 2018 года. Зеленые прямоугольники охватывают гэпы истощения. Видно, что перед гэпами цена акций росла и разрыв нарушает предшествующий тренд и запускает новый. Источник: Yahoo Finance

Каждый вид гэпа предоставляет уникальные сведения о состоянии рынка и психологии трейдеров. Однако важно помнить, что не все гэпы обязательно будут закрыты. Рынок всегда подвержен изменениям, и некоторые гэпы могут оставаться открытыми длительное время. Трейдеры и инвесторы должны сочетать анализ гэпов с другими инструментами и индикаторами, чтобы принимать взвешенные торговые решения и эффективно управлять рисками своих инвестиций.

Закрытие гэпа

Когда гэп закрывается или заполняется, это означает, что цена актива вернулась к тому уровню, который был до гэпа. Обычно гэпы истощения заполняются с наибольшей вероятностью, поскольку они сигнализируют об окончании ценового тренда. И наоборот, гэпы продолжения и прорыва заполняются значительно реже, поскольку они подтверждают направление тренда.

Когда гэпы заполняются в течение того же торгового дня, в котором они возникли, появляются затухание или фейдинг. Например, компания объявляет о высокой прибыли на акцию за этот квартал. Из-за этого при открытии торгов появляется гэп вверх — стоимость акций при открытии была значительно выше стоимости акций при закрытии. Теперь предположим, что в течение дня инвесторы замечают, что в отчете о прибылях и убытках видны некоторые недостатки, и начинают продавать акции. В результате цена акций достигает уровня вчерашнего закрытия — гэп закрывается.

Но гэпы не обязательно должны закрываться или отражать определенную динамику. Это относительно сложный инструмент технического анализа, поэтому его стоит использовать только опытным инвесторам, которые понимают, как работает рынок, и могут анализировать динамику ценных бумаг. Если неправильно вложить средства на основе гэпов, то можно просто потерять все свои вложения.

Кратко

  1. Гэпы — это разрывы в стоимости ценных бумаг между двумя торговыми сессиями, которые возникают из-за внешних событий, таких как важные новости или финансовые отчеты.
  2. Есть несколько основных видов гэпов, каждый из которых отражает влияние на стоимость ценных бумаг определенных ситуаций: гэпы продолжения, инициации, истощения, а также торговые и дивидендные гэпы.
  3. Рынок двигается в направлении, которое закрывает разрыв и заполняет гэп. В этом случае цена актива возвращается к предыдущему уровню.
  4. Гэпы не всегда в точности позволяют прогнозировать тренды, которые могут измениться вопреки ожиданиям. Поэтому их стоит использовать только опытным инвесторам.

Читайте аналитику в канале Газпромбанк Инвестиции

Инвестиционные идеи от экспертов нашего сервиса, разбор последних новостей рынка, анализ крупных игроков российского рынка и ссылки на эфиры.
Узнать секреты рынка

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Ссылка скопирована