Что такое базовая прибыль на акцию и как ее используют инвесторы
30 ноября 2022 10 минут

Что такое базовая прибыль на акцию и как ее используют инвесторы

Одним из основных показателей, который помогает оценить компанию, является базовая прибыль на акцию. Что это такое и зачем нужен этот показатель — в статье.

Что такое базовая прибыль на акцию и как ее используют инвесторы

Чтобы правильно оценивать компании и выбирать перспективные акции, инвесторы и аналитики используют специальные показатели. Одним из основных индикаторов является прибыль на акцию — EPS, или Earnings per Share. Базовую прибыль на акцию можно найти в отчетности эмитента.

Что такое базовая прибыль на акцию

Базовая прибыль на акцию — это финансовый показатель, который отражает, какая доля чистой прибыли приходится на одну акцию компании. Он помогает рассчитать, как изменится прибыль на акцию для инвестора при байбэке или дополнительном выпуске ценных бумаг эмитентом.

Базовую прибыль на акцию часто рассчитывают предприятия, структура капитала которых состоит из обыкновенных акций. Обычно прибыль на акцию можно найти в финансовой отчетности определенной компании.

Отчет о финансовых результатах ПАО «МТС» в годовой отчетности за 2021 год. Синяя рамка снизу выделяет базовую прибыль на акцию в рублях за 2020 и 2021 годы. Источник: сайт МТС
Отчет о финансовых результатах ПАО «МТС» в годовой отчетности за 2021 год. Синяя рамка снизу выделяет базовую прибыль на акцию в рублях за 2020 и 2021 годы. Источник: сайт МТС

Чем базовая прибыль на акцию отличается от разводненной прибыли на акцию

Существует два основных типа прибыли на акцию: базовая, или basic EPS, и разводненная, или diluted EPS. Базовая прибыль на акцию показывает текущую прибыль, а разводненная EPS показывает потенциальное значение прибыли на акцию с учетом количества акций в обращении в будущем. Она может измениться, если компания запустит программу обратного выкупа акций или дополнительно выпустит на рынок ценные бумаги. После этого количество акций в обращении снизится, и EPS может увеличиться при неизменности прибыли компании.

Как рассчитать базовую прибыль на акцию

Чтобы получить показатель EPS, нужно разделить чистую прибыль компании на количество акций в обращении. При этом если компания выплачивает дивиденды по привилегированным акциям, то их сумму надо вычесть из чистой прибыли.

Количество акций в обращении может изменяться в течение определенного периода времени. Поэтому аналитические платформы и инвесторы могут использовать средневзвешенное количество акций в обращении. Но для упрощения расчетов берется количество акций на конец периода.

Базовая прибыль на акцию (basic EPS) = Чистая прибыль ─ Привилегированные дивиденды / Количество акций в обращении на конец периода

Например, чистая прибыль компании А за прошлый год составила 100 миллионов рублей. Размер дивидендов по привилегированным акциям — 20 миллионов рублей. В этом случае чистая прибыль акционерам по обыкновенным акциям: 100 – 20 = 80 миллионов рублей. В конце года у компании было 10 миллионов обыкновенных акций в обращении. Базовая прибыль на акцию составит: 80 / 10 = 8 рублей.

Базовую прибыль на акцию не приходится рассчитывать самостоятельно. Значение EPS в некоторых случаях можно найти в финансовой отчетности определенной компании или в различных инвестиционных сервисах.

Страница компании Apple на сайте Yahoo finance. В двух столбцах слева отражаются стоимость акции и другие финансовые показатели. Синяя рамка выделяет базовую прибыль на акцию или EPS. Источник: сервис Yahoo finance
Страница компании Apple на сайте Yahoo finance. В двух столбцах слева отражаются стоимость акции и другие финансовые показатели. Синяя рамка выделяет базовую прибыль на акцию или EPS. Источник: сервис Yahoo finance

Что EPS говорит о компании

Инвесторы и аналитики часто прогнозируют значение базовой прибыли на акцию для многих компаний. Если прибыль на акцию не оправдает ожиданий рынка, стоимость акций может упасть. Если EPS превзойдет ожидания — котировки могут вырасти. Инвесторы отслеживают динамику показателя компании относительно предыдущих периодов. Бывает, что у компании стоимости прибыль достаточно стабильна и не показывает высокий рост, но при байбэке прибыль на акцию растет.

Для сравнения справедливости оценки компаний из одной отрасли часто используют мультипликатор P/E. Он показывает, сколько своих годовых прибылей стоит компания. Рассчитать его можно двумя способами:

  1. Капитализацию компании разделить на ее.
  2. Цену акции разделить на базовый EPS.

Полученные данные должны совпасть.

Полученный показатель можно использовать для сравнения компаний из одного сектора экономики. Если у одной компании показатель выше, вероятно, она переоценена рынком.

Однако важно помнить, что комплексно оценить, как обстоят дела у компании, по одному или двум мультипликаторам невозможно. Например, у компании может быть выше прибыль, но меньшее количество акций в обращении. Подробнее о показателе EBITDA читайте в нашей статье: Фундаментальный анализ фондового рынка — минимум, который должен знать каждый инвестор.

Кратко

  1. 1 Базовая прибыль на акцию, или EPS, — это финансовый показатель, который отражает соотношение стоимости одной акции и прибыли компании.
  2. 2 Чтобы рассчитать базовую прибыль на акцию, надо вычесть из чистой прибыли дивиденды привилегированных акций и разделить эту сумму на количество обыкновенных акций в обращении.
  3. 3 В отличие от базовой прибыли на акцию разводненная EPS учитывает все акции, которые могут попасть в обращение.
  4. 4 EPS позволяет оценить прибыльность определенной компании. Показатель часто используют, чтобы рассчитать коэффициент P/E и определить, переоценена компания или недооценена.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Рози Нерсесян
Рози Нерсесян
Автор