Что лучше: инвестировать в ПИФы или купить активы на ИИС

Купить пай в паевом инвестиционном фонде — почти то же, что купить долю в большом инвестиционном портфеле. Индивидуальный инвестиционный счет, в свою очередь, позволяет самостоятельно торговать ценными бумагами, в том числе паями биржевых ПИФ, на фондовом рынке.

Как устроены ПИФ

Инвестор покупает пай — ценную бумагу, подтверждающую, что он владеет определенной частью паевого инвестиционного фонда. Определяет состав фонда и продает паи управляющая компания (УК).

Например, управляющая компания предлагает людям инвестировать в акции IT-компаний США. Инвестор А дает компании миллион рублей, инвестор Б дает компании два миллиона рублей. На эти деньги покупаются ценные бумаги, которые за год суммарно вырастают в цене на 20%. При погашении пая инвестор А получит 1,2 млн рублей, а инвестор Б — 2,4 млн за вычетом комиссий за управление имуществом фонда. А еще пайщик может продать свою долю — раз активы выросли в цене, то и доля теперь стоит больше. Управляющая компания зарабатывает, взимая с пайщиков ежегодную комиссию за управление активами.

Фонды инвестируют не только в акции и облигации. Некоторые УК скупают недвижимость, сдают ее в аренду, а инвесторы получают доход. Существуют и комбинированные ПИФ. Их активами может быть почти все: от произведений искусства до авторских патентов. Акции некоторых фондов можно купить на бирже, но чаще это делается напрямую — через заявку в управляющую компанию.

ПИФ бывают открытыми, закрытыми и интервальными. В первом случае пай можно купить и погасить в любой момент. Паи закрытых ПИФ можно купить только в день открытия фонда, а погасить — в день закрытия. Погасить или продать пай в интервальном ПИФ разрешается только в определенный период времени: раз в год или в квартал. Паи фондов также можно приобрести или продать на биржевом или внебиржевом рынке при условии, что найдется продавец или покупатель.

Становясь пайщиком, инвестор не покупает кота в мешке: состав портфеля фонда известен. Но инвестор не может изменить его — только управляющая компания решает, какие активы покупать. Если выбор экспертов оказался неудачным, то портфель просядет в цене и пайщики потеряют свои деньги. Инвестиции в ПИФ не страхуются государством.

ИИС: налоговый вычет и ограничения

Чтобы самостоятельно торговать акциями и облигациями на фондовом рынке, нужно открыть счет у брокера — компании-посредника между инвестором и биржей. Владелец счета вносит туда деньги и дает брокеру поручения: например, купить 100 акций Газпрома. Брокер исполняет поручение, и акции оказываются на счету клиента.

Для долгосрочных инвестиций можно открыть индивидуальный инвестиционный счет. Это вид брокерского счета с некоторыми ограничениями и налоговыми льготами для резидентов России.

Доход инвестора облагается НДФЛ — 13% от прибыли. Однако владельцам ИИС предоставляется возможность налогового вычета. Есть два его типа:

• Тип А. Возврат 13% от суммы внесения. Если инвестор внес в 2020 году 100 тысяч рублей, то в 2021 он может подать заявление в налоговую, и на ИИС поступят 13 тысяч рублей. Максимальная сумма вычета — 52 тысячи рублей в год при наличии официального дохода.
• Тип Б. Освобождение от уплаты НДФЛ. Подходит опытным инвесторам, уверенным в своей стратегии. Платить НДФЛ с прибыли не придется, даже если портфель вырастет в цене на сотни процентов.

ИИС подходит для долгосрочных инвестиций: если закрыть счет менее чем через три года, налоговые вычеты придется вернуть.

Другие ограничения:

• На ИИС нельзя вносить больше 1 млн рублей в год.
• Открыть несколько ИИС тоже нельзя, но можно совмещать ИИС с обычным брокерским счетом.
• Налоговый вычет не распространяется на дивиденды.

Подробнее об отличиях ИИС и обычного брокерского счета — в статье.

ПИФ и ИИС: что выгоднее

И пайщики ПИФ, и владельцы ИИС несут сопутствующие расходы. Пайщик платит управляющей компании вознаграждение — оно может достигать нескольких процентов от суммы пая. Вознаграждение выплачивается обычно на ежемесячной основе и привязывается к среднегодовой стоимости чистых активов. Подробнее — в статье 41 156-ФЗ.

При продаже или погашении пая также может взиматься комиссия — обычно 1–2%. Брокеры, позволяющие открыть ИИС, тоже устанавливают комиссию на каждую сделку, но она не превышает 0,5% от суммы сделки.

Пайщики ПИФ тоже имеют право на налоговый вычет: можно вернуть налоги с дохода от продажи паев открытых ПИФ. Например, если инвестор купил пай за 100 000 рублей, а продал за 120 000, то его доход составил 20 000 рублей — разница между суммами покупки и продажи. С этого дохода и вернется налог. Доход при этом должен быть меньше трех миллионов рублей в год, а срок владения паем — больше трех лет.

Выгоды ИИС — в большей свободе действий и чаще всего в меньшем объеме комиссий. ИИС и ПИФ легко сочетаются: на инвестиционный счет можно купить паи биржевых ПИФ. Владелец ИИС может стать пайщиком скольких угодно фондов — никаких ограничений на это нет.