Фьючерсы и опционы: как устроены торги производными инструментами на срочном рынке
25 мая 2022 8 минут

Фьючерсы и опционы: как устроены торги производными инструментами на срочном рынке

На Московской бирже есть торговая площадка, на которой проходят срочные сделки с фьючерсами и опционами. Как происходят торги по этим инструментам — в статье.

Фьючерсы и опционы: как устроены торги производными инструментами на срочном рынке

На срочном рынке торгуют производными инструментами — фьючерсами и опционами. На Московской бирже такие сделки происходят на площадке FORTS (ФОРТС) — аббревиатура расшифровывается как «Фьючерсы и опционы Российской Торговой Системы».

Что такое FORTS и какие инструменты там торгуются

Срочный рынок появился в 2001 году, когда объединились Санкт-Петербургская биржа и РТС, а в 2011 году площадка перешла к Московской бирже. Если на фондовом рынке торгуют традиционными инструментами, например акциями и ETF, то на этой площадке заключаются сделки с фьючерсами и опционами. В отличие от других ценных бумаг, у этих активов есть срок действия, поэтому производные инструменты выделили в отдельный рынок.

Фьючерсы и опционы считаются более доходными активами, но это значит, что и риск потерять деньги на этих инструментах тоже выше. На срочном рынке обычно совершают сделки трейдеры и инвесторы с опытом, которые могут строить экспертные прогнозы и анализировать ситуацию на мировых рынках.

Как устроены фьючерсы и опционы

Фьючерс — это контракт на обязательную покупку или продажу актива в будущем. Продавец и покупатель договариваются, за какую сумму и в какие сроки они совершат сделку по ценной бумаге. На срочном рынке нужно только оставить заявку — как только вторая сторона ее примет, сделка будет заключена на определенную дату.

У фьючерса есть базовый актив — например, ценная бумага или какие-либо материалы. Цена фьючерса зависит от его базы. Когда актив растет в цене, фьючерс дорожает вслед за ним. Когда актив падает в стоимости, фьючерс тоже становится дешевле.

Первый график показывает, как последние три месяца менялась стоимость одной обыкновенной акции Газпрома, второй — что происходило с ценой фьючерса на этот актив. Источник: Московская биржа
Первый график показывает, как последние три месяца менялась стоимость одной обыкновенной акции Газпрома, второй — что происходило с ценой фьючерса на этот актив. Источник: Московская биржа

На Мосбирже базовым активом для фьючерсов могут выступать:

  • валютные пары — инвестор рассчитывает, что одна валюта подорожает или подешевеет по отношению к другой;
  • акции и депозитарные расписки крупных отечественных компаний-эмитентов — например, активы добытчиков нефти и газа;
  • корпоративные облигации и облигации федерального займа;
  • золото и серебро;
  • сырье и материалы — например, нефть марки Brent;
  • индекс Московской биржи — IMOEX. Стороны ставят на то, что индекс поднимется или опустится.

На один актив могут быть открыты сразу несколько фьючерсных контрактов.

Обыкновенные акции Газпрома в апреле 2022 года выступают базой для восьми разных фьючерсных контрактов. Источник: Московская биржа
Обыкновенные акции Газпрома в апреле 2022 года выступают базой для восьми разных фьючерсных контрактов. Источник: Московская биржа

Опцион похож на фьючерс, но с одним отличием. Если покупатель и продавец заключают фьючерсный контракт, они обязаны купить и продать бумагу, когда срок договора подойдет к концу. У опциона такого условия нет — это право для покупателя, но обязанность для продавца. Базовый актив опциона — это фьючерс. Из-за такой особенности часто бывает, что два инструмента оказываются похожи друг на друга.

Чтобы получить доступ к срочному рынку, неквалифицированному инвестору нужно пройти тестирование. Для фьючерсов и опционов предусмотрено одно тестирование по производным финансовым инструментам. В данный момент в приложении Газпромбанк Инвестиции доступа к срочному рынку нет.

Кратко

  1. 1 На срочном рынке заключают сделки с основными производными инвестиционными инструментами: фьючерсами и опционами.
  2. 2 В России торги производными активами проходят на Московской бирже на срочном рынке, а также на внебиржевом рынке. Получить доступ можно через своего брокера, если у него есть такая возможность. Такие сделки требуют аналитики, а также большого опыта заключения сделок.
  3. 3 Фьючерс — обязанность на покупку или продажу актива в будущем. Участники договариваются, что через некоторое время совершат сделку купли-продажи ценных бумаг по ранее определенной цене.
  4. 4 Опцион похож на фьючерс, но его исполнять не обязательно. Когда срок договора будет подходить к концу, покупатель может отказаться от сделки.
  5. 5 Фьючерсы и опционы — высокорисковые активы. Новичкам лучше начинать с более надежных инструментов — акций или облигаций, чтобы избежать издержек или возможных потерь.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «ГПБ Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Поля Кеник
Поля Кеник
Автор