JetLend: как пионер рынка краудлендинга помогает малому и среднему бизнесу

О компании

JetLend — краудлендинговая² финтех-платформа³, предоставляющая своим клиентам комплексное решение для кредитования малого и среднего бизнеса напрямую, без участия финансовых посредников. Краудлендинг — это метод прямого онлайн-финансирования бизнеса розничными и институциональными инвесторами через инвестиционную платформу. JetLend занимает лидирующее положение на рынке краудлендинга. По данным компании, ее доля на рынке по итогам 2024 года составила 42,1%, а общий объем финансирования через платформу достиг 11,5 млрд рублей. Аналитическое агентство «Эксперт РА» в своем исследовании «Краудлендинг в цифрах: лидеры, тренды, прогнозы» также отмечает компанию JetLend как лидера рынка по итогам первого полугодия 2024 года.

Бизнес-модель компании отличается высокой степенью масштабируемости, позволяющей значительно увеличивать количество активных пользователей и объемы операций на платформе без значительных инвестиций в инфраструктуру и основные средства.

Конкурентные преимущества

JetLend привлекает внимание как заемщиков, так и инвесторов благодаря ряду преимуществ: как для тех, кто ищет финансирование, так и для тех, кто хочет инвестировать свои средства.

Для заемщиков:

Скорость рассмотрения. Первичная оценка заявки на платформе осуществляется дистанционно, круглосуточно и занимает несколько минут. Скоринг проходит на основе двух типов документов (выписка из банка и паспорт бенефициара), остальные данные загружаются автоматически. Далее андеррайтер рассматривает заявку в течение 48 часов. Средства поступают на счет заемщика спустя несколько дней после подачи заявки. В банках процесс может занять до 30 дней и потребовать личного визита в офис.

Возобновляемая кредитная линия и свобода в выборе банка. Заемщики могут использовать кредитную линию по мере потребностей своего бизнеса, выбирая лишь необходимую сумму, а не сразу всю доступную. Платформа перечисляет деньги в любой выбранный заемщиком банк и не накладывает ограничения на обороты в виде перевода всех денежных потоков в конкретный банк.

Приемлемые ставки и отсутствие залога. Несмотря на комиссию платформы, эффективная годовая ставка, по данным JetLend, часто оказывается на уровне банковских или даже ниже. Это делает кредиты через JetLend интересными для малого и среднего бизнеса. В отличие от большинства банков, которые требуют ликвидный залог, JetLend не настаивает на залоговом обеспечении кредитов — используется только поручительство бенефициаров.

Значительные кредитные лимиты, отсутствие штрафов за досрочное погашение и возможность отсрочки платежа. Заемщики могут рассчитывать на получение крупных сумм кредита — до 125 млн рублей (по состоянию на январь 2025 года), если бизнес демонстрирует высокий потенциал роста и успешно проходит проверку. При этом JetLend не взимает дополнительные сборы за полное или частичное досрочное закрытие кредита. В случае необходимости платформа может предложить отсрочку выплат основного долга сроком до трех месяцев, что помогает бизнесу легче справляться с крупными инвестициями на этапе развития.

Для инвесторов:

Потенциальная доходность может быть выше срочных депозитов. Инвесторы получают возможность рассчитывать на более высокий инвестиционный доход по сравнению с традиционными банковскими вкладами.

Широкая диверсификация и быстрая ликвидность. Платформа позволяет распределять капиталы среди множества малых предприятий, снижая таким образом риски. Благодаря инструментам вторичного рынка и постоянному росту накопленных процентов инвесторы могут вернуть вложенные средства досрочно, не дожидаясь окончания срока займа.

Автоматизация процессов. Алгоритмы платформы позволяют автоматически распределять капитал согласно установленным параметрам, уменьшая необходимость ручной работы и экономя время инвесторов.

Риски

При выборе активов, представленных на платформе JetLend с целью инвестирования, потенциальному инвестору необходимо учитывать наличие ограниченной ликвидности и сложность в независимой оценке заемщиков.

Инвесторы могут испытывать трудности с быстрым возвратом своих вложений, поскольку вторичный рынок не гарантирует полной ликвидности, и продажа долей в займах может оказаться сложной задачей.

Платформа не всегда способна предоставить полную информацию о заемщике, необходимую для детального анализа его кредитоспособности инвесторами и независимыми контрагентами. Хотя JetLend проводит анализ банковских выписок и данных кредитных бюро, эта информация считается конфиденциальной и не предоставляется клиентам. Вместо этого компания создала собственную систему рейтинга заемщиков, на основании которой присваивается соответствующий рейтинг.

Чтобы снизить риски, через свою Академию JetLend инвестирует в обучение инвесторов, помогая им лучше понимать финансовые рынки и оценивать риски.

Платформа активно взаимодействует с инфлюенсерами в социальных сетях, чтобы повысить узнаваемость бренда и завоевать доверие аудитории.

Состояние рынка

Российский рынок краудфандинга активно развивается в последние годы. В 2023 году объем рынка почти удвоился, достигнув отметки в 30,9 млрд рублей. За первые шесть месяцев 2024 года было привлечено 20,1 млрд рублей, что указывает на повышенный интерес малого и среднего бизнеса к альтернативным инструментам финансирования.

Рост рынка краудфандинга происходит благодаря росту числа активных заемщиков и инвесторов. В первой половине 2024 года на этом рынке функционировало 3,5 тыс. активных заемщиков и 55,3 тыс. активных инвесторов. Более 90% всех заемщиков представляли малый и средний бизнес.

Высокая ключевая ставка, установленная Банком России для борьбы с инфляцией (16% в первом полугодии 2024 года), заметно отразилась на активностях заемщиков и инвесторов на рынке краудфандинга. К примеру, количество активных инвесторов за первое полугодие 2024 года снизилось на 22% по сравнению с предыдущим годом, а число активных заемщиков упало на 6%.

Вероятнее всего, уменьшение числа заемщиков вызвано ростом стоимости обслуживания долговых обязательств и общим ухудшением деловой активности под влиянием жестких мер монетарной политики. В то же время снижение числа инвесторов вызвано повышением интереса к депозитам в условиях высокой ставки.

Повышение ключевой ставки во втором полугодии 2024 года и вероятный длительный период ее высокого уровня с последующим постепенным снижением будут поддерживать высокий интерес к депозитам. Однако жесткие макропруденциальные требования, установленные в рамках денежно-кредитной политики Банка России, могут привлечь внимание потенциальных заемщиков к альтернативным источникам финансирования. Таким образом, рынок краудфандинга может пережить охлаждение, при котором инвесторы будут потенциально проявлять меньшую активность из-за привлекательности депозитов. В то же время возрастает спрос со стороны заемщиков, ищущих альтернативные инструменты финансирования. В таких условиях потенциальные инвесторы на рынке краудлендинга смогут рассчитывать на дополнительную доходность. Тем не менее важно учитывать, что жесткая денежно-кредитная политика может ослабить финансовую устойчивость заемщиков и увеличить риски банкротств.

По данным компании JetLend, доля краудлендинга в краундфинансировании составляет 92,7% по состоянию на 8 октября 2024 года.

Отраслевая структура компаний, привлекающих деньги посредством краудлендинга в России, отличается большим разнообразием, что подчеркивает универсальность данного способа финансирования бизнеса для малых и средних предприятий.

Операционные показатели

Совокупный портфель займов, выданных инвесторами, по итогам 2023 года составил 8 млрд рублей, увеличившись с 2021 года в 11,6 раза. К концу первого полугодия совокупный портфель займов достиг 9,4 млрд рублей.

Количество активных инвесторов и заемщиков составило 49 726 и 2099 штук по итогам 2023 года, продемонстрировав рост с 2021 года в 8,4 и 6,7 раза соответственно. JetLend продолжает демонстрировать рост количества активных инвесторов и заемщиков по итогам первого полугодия 2024 года. Показатели достигли 59 130 и 2167 единиц, что в 2 и 1,7 раза выше уровня первого полугодия 2023 года соответственно.

Средняя комиссия за сделку в первом полугодии 2024 года составила 6,2%.

Финансовые показатели

Поскольку ПАО «ДжетЛенд Холдинг», юрлицо, размещающее акции, было зарегистрировано 1 марта 2024 года, компания еще не успела предоставить отчетность по МСФО за 2024 год. Ниже представлен анализ финансовой отчетности основного юрлица ООО «ДжетЛенд», подготовленной по РСБУ. Выручка компании достигла 595 млн рублей в 2023 году, продемонстрировав многократный рост с 2020 года. По итогам девяти месяцев 2024 года выручка продолжила рост: показатель прибавил 42,4%, достигнув 537,3 млн рублей.

Значения показателей операционной и чистой прибыли также демонстрируют впечатляющую динамику роста за период 2020–2023 года. Однако по итогам девяти месяцев 2024 года компания зафиксировала убыток по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

IPO⁴

JetLend планирует провести IPO на Санкт-Петербургской бирже. Открытие книги заявок ожидается 12 марта 2025 года. В рамках IPO компания планирует дополнительно разместить 10 млн акций. Текущие акционеры намерены предложить рынку часть своих акций от 1–2 млн штук. С помощью IPO JetLend планирует повысить инвестиционную привлекательность бизнеса, укрепить имидж компании, повысить качество корпоративного управления, привлечь широкий круг инвесторов, нарастить капитализацию. Развитие маркетинговой сети выступает ключевой задачей, под которую JetLend привлекает финансирование в ходе IPO. Ее успешная реализация позволит дать толчок дальнейшему росту доходов в будущем.

Резюме

JetLend занимает лидирующее положение на активно развивающемся рынке краудлендинга. Компания с помощью IPO намерена привлечь финансирование на развитие маркетинговой сети, рост узнаваемости бренда и повышение доверия у контрагентов. Успешное продвижение услуг платформы может не только выступать потенциальным драйвером роста компании JetLend на фоне конкурентов, но и оказать положительное влияние на само развитие рынка краудлендинга в России.

Потенциальному инвестору необходимо учитывать, что рынок краудлендинга и компания JetLend находятся в начальной стадии своего развития, что, с одной стороны, формирует ожидания высокого роста, но с другой — несет повышенные риски. Бумаги JetLend могут быть интересны инвестору с длинным горизонтом, высокой толерантностью к риску и агрессивным профилем инвестирования.