ЕвроТранс проводит IPO: что нужно знать инвесторам

В конце 2023 года топливная компания ЕвроТранс собирается провести IPO и разместить свои акции на МосБирже. Компания получит возможность привлечь дополнительные средства, а инвесторы добавить в свои портфели потенциально выгодный актив. Чем занимается ЕвроТранс и почему к компании стоит присмотреться — в обзоре.

15 сентября 2023 14 минут
ЕвроТранс проводит IPO: что нужно знать инвесторам

О компании

ЕвроТранс — это топливная группа компаний, которая управляет сетью автозаправочных комплексов (АЗК) в Москве и Московской области под динамично развивающимся брендом Трасса. Также ЕвроТранс развивает оптовую продажу с собственной нефтебазы и реализует другие виды деятельности:

  • продает незамерзающую стеклоомывающую жидкость;
  • перевозит топливо бензовозами;
  • проектирует и строит АЗК и электрозаправочные станции (ЭЗС);
  • занимается розничной торговлей через супермаркеты при АЗК;
  • управляет кафе, зонами фаст-фуда и ресторанами.

Клиенты Трассы могут использовать удобное мобильное приложение и топливные карты. ЕвроТранс входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики, который утвердило Минэкономразвития РФ.

Структура акционеров

Председатель совета директоров ЕвроТранса — Игорь Юрьевич Мартышов — владеет 65% обыкновенных акций компании. Генеральный директор ЕвроТранса — Олег Олегович Алексеенков — владеет около 5% обыкновенных акций. При этом весь топ-менеджмент составляют только акционеры компании, которые максимально заинтересованы в ее будущем развитии.

eutrans-structure
Источник: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции

Активы компании

В число активов ЕвроТранса входят 55 автозаправочных комплексов и 10 станций для быстрой зарядки электроавтомобилей, более 40 бензовозов для транспортировки нефтепродуктов к собственным АЗК и АЗК оптовых покупателей, одна нефтебаза объемом 20 тыс. тонн для хранения всех видов топлива, один завод по производству стеклоомывающей незамерзающей жидкости, 4 ресторана площадью 800 кв. м каждый и фабрика-кухня, которая обеспечивает продуктами кафе АЗС Трасса.

complex-euro
Источник: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции

Поставщики и рынки сбыта

По итогам 2022 года на ЕвроТранс приходится более 3% в общем объеме розничных продаж топлива в Московском регионе.

Основные поставщики топлива для ЕвроТранса:

  • ООО «ИнвестНефтеТрейд» — 34,1%.
  • ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» — 13,1%.
  • ПАО «НК „Роснефть‟» — 12,2%.
  • ООО «ТН-АЗС-ЗАПАД» — 5,8%.
  • АО «РН-Москва» — 4,8%.
  • ООО «Лукойл-РНП-Трейдинг» — 4,6%.
  • ПАО «Газпром нефть» — 2,3%.

Более четверти оптовых сделок ЕвроТранса составляют своп-сделки. Это сделки по встречной продаже нефтепродуктов, которые помогают покрыть недостаток в различных видах топлива.

Основные оптовые покупатели топлива ЕвроТранса:

  • Фьюэл-Менеджмент — 23,7%.
  • ТЕХНО-КАСКАД — 21,2%.
  • ДИПТРАНС — 17,6%.
  • Строймехтранс — 12,4%.
  • Дентро — 1,2%.
  • АЛРОСА — 0,4%.
  • МПЗ Богородский — 0,4%.
  • Прочие — 23,1%.

Стратегия развития

По заявлениям менеджмента, большая часть денежных средств от размещения ценных бумаг может пойти на развитие компании. В рамках своего прогноза ЕвроТранс рассчитывает не только сохранить двузначные темпы роста, но и немного ускориться. Ожидаемые среднегодовые темпы роста до 2025 года могут увеличиться с текущих 12,9 до 17,9%. Причина — в стремительном развитии сети АЗК Трасса.

Основные направления стратегии компании:

  • Сформировать 63 быстрые ЭЗС (электрозаправочные станции) на территории существующих АЗК.
  • Сформировать на 5 АЗК модули по заправке привозным газом (пропан-бутан).
  • Сформировать на 5 АЗК модули по заправке сжиженным газом (метан).
  • Сформировать на 21 АЗК модули по заправке трубным газом (метан).
  • Сформировать на всех АЗК ветряные электростанции мощностью 10 кВт·ч каждая.
  • Построить 9 универсальных АЗК в зоне ЦКАД.
  • Расширить парк бензовозов.

Как итог инвестиционной стратегии — компания рассчитывает на рост выручки, EBITDA и чистой прибыли в среднесрочном периоде.

azk-euro
Источник: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции

Финансовые показатели

По итогам первого полугодия 2023 года выручка ЕвроТранса увеличилась в 3,1 раза, до 45,5 млрд рублей, на фоне роста оптовых продаж и положительной динамики средней цены на топливо.

Показатель EBITDA в отчетном периоде вырос в 2 раза, до 4,2 млрд рублей, в основном благодаря росту выручки.

ebitda-eurotrans
Источник: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции

Чистая прибыль за шесть месяцев 2023 года составила 1,4 млрд рублей. Большая часть операционной прибыли уходит на проценты по долгу, из-за чего снижается чистая прибыль.

pribyl-euro
Источник: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции

Чистый долг ЕвроТранса 30 июня 2023 года составил 15,9 млрд рублей, а соотношение чистого долга к форвардной EBITDA — приблизительно менее 2х.


Инвестиционная привлекательность

  • Входит в топ-10 компаний — операторов АЗК Москвы и Московской области по количеству заправочных станций (в топ-3 крупнейших независимых компаний — операторов АЗК столичного региона и Московской области).
  • География расположения АЗК способствует достижению высоких операционных показателей в связи с повышенной автомобильной загруженностью региона.
  • Помимо АЗС, ЕвроТранс располагает рядом активов, расширяющих спектр предоставляемых компанией услуг.
  • Среди активов компании — 10 ЭЗС, 4 ресторана при АЗК, нефтебаза, бензовозный парк, фабрика-кухнея, завод по производству стеклоомывающей жидкости.
  • Стабильный рост ключевых финансовых показателей.
  • Прозрачная долгосрочная стратегия до 2032 года.
  • Высокое качество корпоративного управления: утвержден совет директоров, в состав которого входят в том числе независимые директора, и комитеты при нем.

Выход нового эмитента в 2023 году на Мосбиржу — это позитивная новость для российских инвесторов, так как они могут вложиться в небольшой динамично развивающийся бизнес. Самой компании IPO откроет возможность привлечь необходимое финансирование для своих будущих проектов роста.


Обратитесь в отдел продаж

Обратитесь к персональному менеджеру или департамент продаж по телефону +7 (800) 500-40-97, чтобы узнать больше о возможностях инвестирования в компанию.
Оставить заявку

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Ссылка скопирована