Топ-5 акций осени: какие ценные бумаги выглядят перспективнее других

Сбербанк

• Тикер: SBER

• Потенциальная доходность на один год с учетом дивидендов: 49,6%

Финансовые показатели и перспективы

В первом полугодии 2026 года, благодаря сильной динамике чистого процентного дохода (+25% г/г), чистая прибыль Сбербанка выросла на 19% г/г (ROE — 24%). Мы полагаем, что высокое качество кредитного портфеля, а также эффективность в управлении чистой процентной маржой и операционными расходами позволят банку в 2026 году увеличить чистую прибыль более чем на 10% г/г и выполнить прогноз менеджмента по ROE (выше 22%). Таким образом, дивидендная доходность за 2026 год может составить 16%.

Риски

• Рост резервов как по розничным, так и по корпоративным кредитам может негативно повлиять на прибыль и дивиденды компании.

• Более длительный период высоких процентных ставок может способствовать дальнейшему замедлению роста кредитного портфеля и ухудшению платежеспособности клиентов.

МТС

• Тикер: MTSS

• Потенциальная доходность на один год с учетом дивидендов: 80%

Финансовые показатели и перспективы

В 2026 году мы ожидаем роста выручки и OIBDA на 12% г/г, а чистой прибыли — более чем в два раза благодаря отражению эффекта от продажи башенного бизнеса. В соответствии с новой дивидендной политикой ожидаемый размер дивиденда на акцию на следующие 12 месяцев составляет 24,5 рубля (доходность — 15%). Кроме того, в течение 2027 года ожидается обратный выкуп акций на сумму 21 млрд рублей.

Риски

• Более длительный срок удержания высокой ключевой ставки Банка России, из-за чего высокие процентные расходы продолжат оказывать негативное воздействие на финансовые результаты компании.

ДОМ.РФ

• Тикер: DOMRF

• Потенциальная доходность на один год с учетом дивидендов: 48,9%

Финансовые показатели и перспективы

В первом полугодии 2026 года чистая прибыль Группы «ДОМ.РФ» увеличилась на 46% — до 57 млрд рублей (ROE — 23,8%). Менеджмент повысил прогноз чистой прибыли на 2026 год до 117 млрд рублей (+13% к предыдущему прогнозу). Мы ожидаем, что Группа продолжит выплачивать ежегодные дивиденды на уровне 50% от показателя чистой прибыли, что предполагает дивидендную доходность 16% по итогам 2026 года

Риски

• Кредитный портфель сконцентрирован на отрасли строительства. Именно поэтому реализация рисков в отрасли жилищного строительства может негативно отразиться на качестве портфеля и привести к созданию дополнительных резервов.

• Ускорение темпов роста активов по мере дальнейшего смягчения ДКП может способствовать возникновению риска дополнительного привлечения капитала.

ЦИАН

• Тикер: CNRU

• Потенциальная доходность на один год с учетом дивидендов: 24%

Финансовые показатели и перспективы

По нашим оценкам, ожидаемый среднесрочный темп роста выручки ЦИАН близок к среднеотраслевому (24% против медианы 25% по технологическому сектору), а оценка — выше среднеотраслевой (6,7х против 4,0х). При этом в краткосрочной перспективе котировки могут поддерживаться высокой дивидендной доходностью, а в более долгосрочной — восстановлением рынка недвижимости при смене экономического цикла.

Дивидендная доходность акций в течение следующих 12 месяцев может составить 11–12%. В сочетании с ожидаемым ростом EBITDA это делает ЦИАН привлекательной ставкой на восстановление рынка недвижимости. Дополнительную поддержку котировкам может оказать предложенный байбэк в объеме до 4 млрд рублей и сроком до июля 2027 года.

Риски

• Зависимость от ипотеки и ставок: ужесточение условий кредитования напрямую бьет по трафику и выручке платформы.

• Конкуренция с горизонтальными площадками: прочие платформы объявлений могут оттягивать часть аудитории и тем самым усиливать давление на цены и долю рынка.

Промомед

• Тикер: PRMD

• Потенциальная доходность на один год без учета дивидендов: 80%

Финансовые показатели и перспективы

Промомед ожидает значительный рост ключевых финансовых показателей в 2026 году: выручки — на 60% г/г, рентабельности EBITDA — на 5 процентных пунктов. При этом с учетом результатов за первое полугодие 2026 года и рыночной динамики в июле — августе годовой прогноз выглядит излишне консервативным. По нашим оценкам, чистая прибыль вырастет на 130% г/г благодаря росту операционной прибыли и снижению процентных расходов на фоне снижения ключевой ставки и оптимизации долговой нагрузки.

Мы ожидаем отдачу от инвестиций в акциях Промомеда на уровне 112% среднегодовой доходности. Акции компании представляют хороший баланс между ростом бизнеса и высокой отдачей на капитал ROE >40%.

Риски

• Неудачи при разработке новых препаратов и выводе их на рынок.

• Около 47% дебиторской задолженности приходится на одного контрагента. Если у него возникнут трудности в оплате — это может оказать негативное влияние на Промомед.

Следите за рынком

Читайте аналитику и новые материалы в удобном формате