Грошовые акции — стоит ли в них инвестировать

На американских биржах торгуется около 1000 акций стоимостью менее 5 $. Еще больше таких ценных бумаг можно купить на внебиржевых рынках. Но такие акции могут нести в себе существенные риски и привести к потенциальным убыткам.

Что такое грошовые акции

Penny stocks, или грошовые акции, — это акции небольших компаний, которые торгуются по низким ценам. Изначально грошовыми считались акции стоимостью менее 1 $. Однако позже Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала определение грошовым акциям и включила в их число все бумаги стоимостью менее 5 $. Грошовые подойдут профессиональным трейдерам, которые разбираются в рынке и понимают, какие решения необходимо принимать, чтобы избежать убытков и получить доход. Долгосрочным инвесторам лучше избегать этих акций. При желании стоит выделять на них лишь небольшую часть капитала.

Где торгуются дешевые акции

Penny stocks торгуются как на крупнейших биржах, так и на внебиржевом рынке. Сейчас на биржах NYSE и NASDAQ насчитывается около 1000 акций стоимостью ниже 5 $.

Среди грошовых акций можно найти ценные бумаги перспективных стартапов и компаний, которые сначала стоили дешево, но затем значительно выросли в цене — например, Virgin Galactic. Также в число грошовых акций попадают ценные бумаги компаний, бизнес которых разрушился, — например, крупный ритейлер Bed Bath & Beyond обанкротился в мае 2023 года и 30 июля закрыл последний магазин. Но эмитенты биржевых грошовых акций соблюдают требования листинга и подают финансовую отчетность в регулирующие органы.

На внебиржевых площадках все происходит иначе. На американском внебиржевом рынке выделяют две платформы: OTC Bulletin Board (OTCBB) и OTC Markets Group. Компании, чьи акции торгуются на OTCBB, подают финансовые отчеты в SEC. На платформе OTC Markets Group эмитенты могут этого не делать. Таким образом их прозрачность снижается, а риск купить бизнес низкого качества для инвестора — возрастает.

Как определить грошовую акцию

Кроме стоимости менее 5 $ за акцию, грошовые ценные бумаги должны соответствовать другим критериям.

1. Малая капитализация эмитента. На американском рынке есть четкое разделение по капитализации компаний: LargeCap, MidCap, SmallCap и т. д. Грошовые акции в основном выпускают компании с капитализацией 2 млрд $ и ниже — SmallCap, MicroCap и NanoCap.
2. Низкая ликвидность и большие спреды. Чем больше разница между ценой покупки и ценой продажи, тем более рискованный актив. Такую бумагу не получится быстро продать или купить.
3. Низкая финансовая устойчивость. Эмитентами грошовых акций часто являются маленькие стартапы без четкой бизнес-модели либо компании, которые долгое время теряют долю рынка.

Грошовые акции в России

В России определение SEC касательно грошовых акций нельзя применять ко всем эмитентами с дешевыми бумагами. Например, одна акция ВТБ стоит около 2 копеек, но это крупнейший банк страны с миллиардной капитализацией. Акции такой компании сложно назвать мусорными. Поэтому американские стандарты не подходят для российского рынка.

Грошовые акции на российском рынке стоит искать среди бумаг третьего эшелона или среди тех, которые обращаются на внебиржевом рынке. Акциями третьего эшелона называют акции третьего уровня листинга на Московской бирже. Эмитенты таких бумаг соблюдают минимальные требования для листинга на бирже, а их акции обычно имеют низкую ликвидность.

Основной площадкой для торговли на внебиржевом рынке в России является RTS Board. Сейчас там размещены 649 ценных бумаг от 453 эмитентов. Цена таких бумаг редко превышает 100 рублей, а эмитентами в основном являются небольшие региональные компании.

Попасть в список ценных бумаг на RTS Board можно гораздо быстрее и проще, чем пройти процедуру листинга на бирже. Для этого не нужно даже согласия эмитента. При этом появление на RTS Board ценных бумаг компании не налагает на нее дополнительных требований по раскрытию информации. Чтобы ценная бумага попала на RTS Board — достаточно представить заявление и оплатить символическую сумму. При этом неважно, кто это сделает: сам эмитент или пользователь системы.

Риски инвестиций в грошовые акции

В инвестициях в грошовые акции можно выделить два основных риска:

Низкая прозрачность эмитентов. На внебиржевом рынке раскрывать отчетность зачастую необязательно. Из-за этого инвесторам становится гораздо сложнее найти информацию, чтобы принять инвестиционное решение по таким ценным бумагам.

Низкая ликвидность. Небольшие компании, которым принадлежат грошовые акции, редко выпускают ценные бумаги в большом количестве. Из-за этого инвестор может испытывать трудности с продажей бумаг.