Какую валюту выбрать вместо доллара

На самом деле дедолларизация в России идет не первый и не второй год: в 2013 году на доллар США приходилось 79,6% экспортных расчетов, а на евро — 9,1%. Уже в 2020 году расчеты в долларах США по российскому экспорту составляли уже 48,3%, в евро — 36,1%. Несмотря на то что в начале 2022 года экспорт шел в этих валютах, хотя и в других пропорциях, во второй половине ситуация изменилась.

Как менялась доля доллара США в российском экспорте

С января по сентябрь 2022 года доля недружественных валют в расчете за экспорт снизилась почти вдвое — с 52 до 34% отобщего экспортного оборота, евро — с 35 до 18,7%. Все забрал на себя китайский юань — в большей степени за счет активного развития торговли между странами и перехода на оплату газа за рубли. Уже в июле 2022 года Россия вышла на третье место по использованию этой валюты в торговых расчетах.

Кроме того, к лету Греция, Киргизия, Белоруссия, Армения и Азербайджан перешли на оплату газа в рублях, а в ноябре к ним присоединилась и Турция. Доля экспорта в 32,4% за рубли — замещение примерно 160 млрд долларов США в торговом обороте, если опираться на данные 2021 года.

Пока полностью перевести других партнеров на торговлю в рублях и усилить позиции национальной валюты достаточно сложно из-за ее высокой волатильности и относительной слабости.

Эксперты предполагают, что из-за изменений в торговом балансе роль доллара США и евро, как и их значение на рынке, постепенно будет снижаться. В этом и кроется сложность для частного инвестора — в какую валюту перспективно инвестировать, пока национальная еще не набрала вес, а привычные американская и европейская стали недружественными.

Китайский юань: ставка на вторую экономику мира

Несмотря на его низкую долю в мировых резервах, сегодня китайский юань занимает четвертое место по объему использования в международных транзакциях после доллара США, евро и британского фунта стерлингов. Почти вся Юго-Восточная Азия перешла на юани в международных расчетах, китайский юань популярен в странах Центральной Азии, входящих в ЕАЭС. Возможно, эта валюта в ближайшее время отправится и на Ближний Восток: некоторые страны заявили о своем желании перейти на расчеты в азиатской валюте.

Китайский юань торгуется в диапазоне 6,1–7,3 CNY/USD уже больше десятилетия и имеет низкую волатильность относительно доллара США. В настоящее время валюта торгуется на 3% ниже средних значений диапазона.

Сегодня китайский юань является дружественной валютой для российского инвестора, несмотря на определенные риски, связанные с закрытой экономикой страны и управляемым государством валютным курсом. Однако председатель Народного банка Китая заявил, что курс юаня в этом году будет «в основном стабильным». Вероятнее всего, это означает, что власти будут избегать каких-либо колебаний курса валюты.

Чтобы не только диверсифицировать портфель за счет китайских юаней, но и иметь возможность получать доход, можно инвестировать в облигации, номинированные в юанях. Купоны зачисляются в рублях по курсу Банка России на дату выплаты. Примером таких облигаций могут служить ценные бумаги РУСАЛ. Подробнее — в подборке экспертов сервиса Газпромбанк Инвестиции. Найти актуальную со списком эмитентов, размером купона и датой выплаты можно в «Каталоге» → «Подборки» → «Облигации в юанях».

Учитывая, что Россия старается заместить присутствие доллара США во всех областях экономики, скорее всего, количество доступных финансовых инструментов для вложения юаней будет расти и дальше.

Гонконгский доллар: тень доллара США

Динамика этой валюты неотступно следует за долларом США. После череды событий, связанных со свободным плаванием курса, привязкой его к фунту стерлингов и нежесткой привязкой к курсу доллара США, 17 октября 1983 года власти приняли решение установить новый обменный курс: 1 доллар США = 7,80 гонконгского доллара. Этот курс держится уже почти 40 лет, и только в 2005 году финансовые власти установили очень узкий коридор для колебания курса валюты в пределах плюс-минус 5 гонконгских центов.

Несмотря на ряд опасений, что Китай может поглотить гонконгский доллар, экономисты признают их несостоятельными. На взгляд экспертов, экономике Китая независимая конвертируемая валюта Гонконга, равно как и независимый статус экономики острова в целом. Подробнее о том, как устроены экономические отношения между Гонконгом и Китаем, — в статье.

Дирхамы ОАЭ и турецкая лира: поворот на Восток

Помимо азиатского разворота, российская экономика может обратить внимание на восточные валюты, например дирхам ОАЭ. Он, как и гонконгский доллар, интересен инвесторам своей жесткой привязкой к доллару США, а его курс не меняется уже более 25 лет — 1 доллар США стоит 3,67 дирхама. Такая стабильность делает валюту привлекательной и максимально прогнозируемой для международных расчетов, а инвесторам дает возможность для консервативных инвестиций. Но пока ликвидность этой валюты невысока.

Турецкая лира также является дружественной валютой. Кроме того, страна также идет по пути дедолларизации и переходит на расчеты с Россией в рублях. Однако она невероятно волатильна, что в данный момент делает ее крайне рискованным активом для инвестирования.