• Урок 1
• 5 минут

Какие риски существуют у облигаций

Кредитный риск. Это риск того, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства перед инвестором и перестанет выплачивать купоны или не вернет номинальную стоимость. Именно этот риск отражает кредитный рейтинг эмитента.

Процентный риск. Это риск того, что стоимость портфеля облигаций инвестора упадет из-за изменения процентных ставок, которые действуют на рынке.

Инфляционный риск. Этот риск предполагает, что уровень инфляции сделает облигации невыгодными, потому что будет превышать доходность по ним. Избежать такой ситуации помогают облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).

Риск ликвидности. Он связан с тем, что по определенным причинам инвестор не сможет в нужный для себя момент продать облигации по рыночной цене и упустит потенциальную прибыль.

Риск исполнения оферты. Существует две разновидности оферт, которые встраиваются в облигации: пут (put) и колл (call).

• Put-оферта — досрочное погашение инициирует инвестор, а эмитент обязан выкупить бумаги в дату оферты.
• Call-оферта — досрочное погашение инициирует компания-эмитент. Она может погасить облигации раньше установленного срока.

В случае с колл-офертой, после того как проходит дата исполнения, эмитент может в одностороннем порядке изменить размер купона. Информация об этом публикуется заранее. Если инвестор не сможет подобрать на рынке альтернативные варианты с подходящим размером купона, доходность инвестиций упадет.