• Урок 1
• 5 минут

Что такое маржинальная торговля

Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет маржинальную сделку как сделку, которая совершается с использованием денежных средств или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту.

Когда инвестор использует маржинальную торговлю, он инвестирует в инструменты на фондовом рынке деньги, которых фактически нет у него на счете. Каждая маржинальная сделка совершается под обеспечение активов инвестора — его ликвидного портфеля. Позиция, которая образуется после совершения маржинальной сделки, называется непокрытой.

Например, инвестор считает, что акции Сбербанка вырастут в цене, однако у него нет возможности пополнить счет на нужную сумму и вложить ее в рынок. В портфеле инвестора уже есть акции Газпрома, которые он не планировал продавать. В этом случае брокер может предоставить инвестору определенную сумму под обеспечение акциями Газпрома. Они являются залогом и гарантируют то, что брокер точно вернет свои деньги.

Маржинальную торговлю часто называют торговлей с плечом.

Понятие плеча отражает то, насколько сумма, которую инвестор может потратить на покупку ценных бумаг, превышает сумму средств на его счете.

Допустим, плечо имеет соотношение 1:3, а на счете инвестора находятся 10 000 рублей. Тогда для сделок на бирже он может использовать 30 000 рублей. Чем больше плечо, тем выше как потенциальная прибыль, так и риски инвестора.

Шорт и лонг — две основные стратегии в маржинальной торговле.

Шорт, или короткая позиция, делает акцент на понижении цены актива, то есть инвестор зарабатывает именно на падении котировок. В этом случае брокер предоставляет ему акции → инвестор продает их на бирже → дожидается падения цены акций → покупает их по более низкой цене → возвращает нужно количество акций брокеру. Разница между ценой продажи и ценой покупки акций формирует доход инвестора.

Лонг, или длинная позиция, делает акцент на повышении цены актива. В этом случае инвестор получает деньги от брокера → покупает акции → дожидается роста их стоимости → продает акции → закрывает долг перед брокером.

Маржинальные сделки осуществляются в рамках специальных договоров РЕПО. Инвестор не просто получает акции или деньги в долг у брокера, а заключает с ним сделку, которая состоит из двух взаимосвязанных частей.