ДОМ.РФ: первые дивиденды после размещения и сильные финансовые результаты
Какую динамику аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают от акции компании в ближайшее время — в новой инвестидее.
О компании
Группа «ДОМ.РФ», одна из крупнейших финансовых компаний на российском рынке, обладает уникальным регуляторным статусом института развития и играет ключевую роль в развитии жилищного рынка России. ДОМ.РФ занимает ведущие позиции на рынке финансирования строительства жилья и выдачи ипотеки. Группа объединяет банковский бизнес и бизнес по развитию инфраструктуры жилищной сферы (включает девять направлений).
Акции компании предлагают сочетание потенциала с высоким ROE (выше 20%) и привлекательной дивидендной истории. Мы ожидаем, что среднегодовой темп роста кредитного портфеля составит 14% в ближайшие три года, что, с учетом высокой операционной эффективности и растущей чистой процентной маржи, позволит ДОМ.РФ демонстрировать ROE (рентабельность капитала) выше 20%.
Причины потенциального роста акции
- Сильная динамика финансовых результатов в 2026 году
По итогам пяти месяцев 2026 года чистая прибыль Группы по МСФО выросла на 59% г/г (ROE — 23,8%). Поддержку результатам оказывает сильная динамика чистых процентных доходов (+36% г/г) и комиссионных доходов (+27% г/г). Динамика основных показателей превышает прогнозы менеджмента, которые могут быть пересмотрены вверх по итогам публикации результатов за первое полугодие 2026 года.
- Стабильная дивидендная история
По итогам 2025 года Группа выплатит первые дивиденды с момента IPO (50% чистой прибыли). Акции Группы успешно закрыли дивидендный гэп после отсечки, показав быстрое восстановление. Мы ожидаем сохранения коэффициента выплаты дивидендов на уровне 50% чистой прибыли, что предполагает дивидендную доходность на уровне 14–15% в следующие 12 месяцев (по нашей оценке).
Риски
- Кредитный портфель сконцентрирован на отрасли строительства, поэтому реализация рисков в отрасли жилищного строительства может негативно отразиться на качестве портфеля.
- Ускорение темпов роста активов по мере дальнейшего смягчения ДКП может способствовать возникновению риска дополнительного привлечения капитала.
Информация об эмитенте: ПАО «ДОМ.РФ», https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=1263.
Аналитический материал подготовлен Банком ГПБ (АО). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» и Банк ГПБ (АО) не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, иных расходов, подлежащих оплате клиентом, в соответствии с выбранным тарифом. Полный список тарифов приведен в приложении №5 к Регламенту: https://newton.investments/broker/disclosure/. Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг.
Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» и Банк ГПБ (АО) не дают никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем отчете, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» и Банк ГПБ (АО) не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность.
Брокерские и депозитарные услуги оказывает OOO «Ньютон Инвестиции», лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию АСВ. Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подробно с информацией об ООО «Ньютон Инвестиции», услугах и тарифах, а также с рисками, возникающими при инвестировании на рынке ценных бумаг, можно ознакомиться на https://gazprombank.investments/broker/disclosure/. Актуально на 27 июля 2026 года.
