Прогноз: что будет с инфляцией в 2024 году
По последним данным инфляция в России в 2023 году составила — 7,42%. Это меньше последних ожиданий Банка России, но на 3,42 процентных пункта больше целевого показателя в 4%. Какой будет инфляция в 2024 году — читайте в обзоре.
Содержание
Динамика инфляции и размер ключевой ставки в 2023 году
Чтобы достигнуть своих целей, с июля по декабрь 2023 года регулятор последовательно повышал ключевую ставку. На заседании 24 июля ставку повысили с 7,5% до 8,5%. Но в июле резко ускорилась ежемесячная сезонно скорректированная инфляция (SAAR) — с 5,9% до 12,6% в годовом выражении.
Поэтому на плановом заседании в августе ключевую ставку подняли с 8,5% до 12%.В сентябре показатель SAAR достиг рекордного значения в 14,5% — в октябре ключевая ставка достигла 15%. Далее инфляция начала замедляться, но в декабре Банк России решил поднять ставку до 16%.
Инфляция в 2024 году
В начале 2024 года инфляция продолжила замедляться. При этом динамика индекса потребительских цен (ИПЦ) остается нестабильной — на значение этого показателя Банк России внимательно смотрит, когда определяет значение ключевой ставки. Также актуальными остаются такие факторы инфляции, как высокий уровень бюджетных расходов и напряжение на рынке труда.
Однако есть важные факторы, которые сдерживают рост потребительских цен — логистические цепочки налаживаются, а девальвационные ожидания снижаются. При условии, что платежный баланс не будет резко меняться — продление указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами может стабилизировать курс рубля и снизить вероятность резких скачков курса валют.
Мнение и выводы
Банк России ясно обозначил свою позицию — чтобы достигнуть целевого уровня инфляции, регулятор готов держат ключевую ставку на высоком уровне столько, сколько потребуется.
Сегодня ключевая ставка находится на столь высоком уровне, на котором экономические субъекты не могут позволить себе развиваться. При текущем развитии событий, регулятор может перейти к снижению ставки в течении 3-6 месяцев. Мы ожидаем, что снижение будет плавным, и ставка продолжит находиться на значительно более высоком уровне в сравнении с уровнем инфляции.
Читайте аналитику в канале Газпромбанк Инвестиции