Что такое IPO и как в нем участвовать

Что значит IPO

Первичное публичное размещение акций (IPO) — процесс, при котором компания предлагает свои акции инвесторам в обмен на капитал путем размещения их на публичном фондовом рынке. В результате IPO акции компании становятся доступными для приобретения широкой публикой инвесторов, включая институциональных инвесторов и физические лица. Часто IPO сопровождается выпуском новых акций, но также может включать продажу существующих акций владельцев компании.

Зачем компании выходят на IPO

Привлечение финансирования. Одной из главных причин, по которой компании осуществляют выход на IPO, является необходимость привлечения дополнительного капитала для финансирования своего роста и развития. Средства, полученные от продажи акций на IPO, могут быть использованы для расширения производства, исследований и разработок, международного расширения, приобретения других компаний или для укрепления финансового положения компании.

Повышение репутации. Путем проведения IPO компания привлекает внимание широкой публики и инвесторского сообщества. Это может способствовать укреплению репутации компании. Компании, ставшие публичными, получают больше видимости на рынке, что может помочь в привлечении новых клиентов, партнеров и талантливых сотрудников.

Улучшение корпоративного управления и прозрачности. Когда компания выходит на IPO, она обязуется соблюдать строгие требования к финансовой отчетности и прозрачности, установленные регулятором — Банком России. Это позволяет повысить стандарты корпоративного управления и улучшить прозрачность внутренних операций компании. Участие на публичных рынках также требует от компании соблюдения определенных правил и норм, что может способствовать более эффективному управлению и созданию доверия у инвесторов. Более того, публичным компаниям проще воспользоваться государственными программами или получить долговое финансирование на выгодных условиях.

Ликвидность для существующих акционеров. Выход компании на фондовый рынок также предоставляет возможность существующим акционерам реализовать их инвестиции и получить доступ к ликвидным средствам. В ходе IPO действующие акционеры могут продать бумаги на фондовой бирже, тем самым конвертировав свои вложения в деньги.

Этапы проведения IPO

После IPO акций компания становится публичной и с этого момента публикует финансовые отчеты в открытом доступе. Компания может привлекать дополнительное финансирование для своих проектов, а ее присутствие на фондовом рынке подтверждает ее успех и значимость для экономики.

Для компании этапы IPO выглядят следующим образом.

• Предварительный этап. В него входит подготовка внутри компании: подготовка документов, сбор отчетов, аудит.
• Работа андеррайтеров. Андеррайтеры — специализированные финансовые институты, которые взаимодействуют с Банком России и биржей, занимаются маркетингом будущего IPO и осуществляют дальнейшие шаги.
• Государственная регистрация. Компания отправляет заявку Банку России, который может запросить дополнительные документы для проверки компании или отказать в регистрации, если выявит нарушения.
• Листинг. Биржа проверяет, соответствует ли компания требованиям, и регистрирует ценные бумаги на торговой площадке.
• Привлечение инвесторов. Андеррайтеры проводят roadshow (встречи с потенциальными институциональными инвесторами) и презентуют компанию.
• Определение цены и сбор заявок. Цену устанавливает андеррайтер, а ее диапазон определяется на основе оценки бизнеса. Затем открывается книга заявок для приема поручений на сделки от инвесторов.
• Начало торгов. Во время торгов стоимость ценных бумаг может вырасти или упасть. Это зависит от спроса и предложения на фондовом рынке.

Перед IPO все компании также выпускают проспект эмиссии ценных бумаг. Без этого документа вывод на биржу ценных бумаг невозможен. В проспекте есть информация о бизнесе эмитента, его особенностях, целях привлечения капитала, а также финансовая отчетность за три последних года. Если финансовые результаты проверены независимым аудитором, то доверие к отчетности будет выше. Это значит, что эмитент ничего не скрывает и предоставил правдивую информацию.

Как участвовать в IPO инвестору

Инвестиции в IPO привлекают все больше частных лиц. После того как инвестор оценил инвестиционную привлекательность компании и принял решение участвовать в первичном размещении, ему нужно выяснить, какие брокеры дают доступ к IPO. Эту информацию можно найти на сайте или в соцсетях, но об этом можно спросить и напрямую через службу клиентской поддержки.

Затем необходимо открыть у нужного брокера счет или пополнить уже существующий, если там нет свободных денег. Для участия в IPO, как правило, есть ограничение по сумме — минимальная заявка. При пополнении счета нужно учесть комиссию, которую возьмет брокер. Иногда на итоговую сумму сделки влияет и курсовая разница — если цена на акции изначально исчисляется в валюте, то покупка будет в рублях.

Далее нужно будет подать поручение брокеру. Как правило, за несколько дней до размещения открывается книга заявок — сбор поручений от широкого круга инвесторов. Андеррайтер получит информацию о желающих инвестировать в IPO от всех брокеров и решит, по какой стоимости можно продать максимальное количество акций эмитента.

Когда книга заявок открывается, брокер извещает об этом своих клиентов и рассказывает об условиях сделки: минимальной сумме заявки, комиссиях. Теперь можно подать поручение. Форма подачи у брокеров может отличаться. У одних это можно сделать через приложение, у других — по электронной почте или телефону. После подачи поручения нужная для сделки сумма будет заблокирована на счете.

После формирования книги заявок андеррайтер объявляет цену, по которой инвесторы получат ценные бумаги компании, выходящей на IPO. Диапазон стоимости акций известен заранее и объявляется до начала сбора заявок от широкого круга инвесторов. Конкретная цена озвучивается только перед самым выходом бумаг на биржу.

После совершения сделки брокер оповестит клиентов о том, как она прошла, и разблокирует остатки денег, если они не были использованы. Через некоторое время бумаги поступят на счет.