0% комиссии на покупку. Промокод blog для новых клиентов

Обзор Совкомбанк: эффективный представитель банковского сектора

Совкомбанк — универсальный банк, который присутствует в корпоративном и розничном сегментах Совкомбанк также развивает небанковские бизнес-направления: страхование, лизинг, факторинг, площадку цифровых закупок. Широкая диверсификация структуры бизнеса позволяет компенсировать замедление в одних направлениях бизнеса успехами в других на разных стадиях экономического цикла.

9 июля 2024 4 минуты
Обзор Совкомбанк: эффективный представитель банковского сектора

О компании

Совкомбанк занимает шестое место по объему активов среди российских банков. В 2023 году Совкомбанк провел первичное размещение акций на Московской бирже и привлек 11,5 млрд рублей. Банк имеет кредитный рейтинг от АКРА на уровне «АА» со стабильным прогнозом, от ExpertRA — на уровне «ruAA» со стабильным прогнозом и от НКР — на уровне «АА–» с позитивным прогнозом.

По итогам 2023 года Группа присутствует в 79 субъектах страны и располагает 1886 офисами в 1013 населенных пунктах. На 1 января 2024 года Совкомбанк работает с 15,2 млн клиентов и занимает ведущие позиции в рыночных нишах, где установлены высокие барьеры для входа новых игроков. Так, карты рассрочки Халва — единственный в своем роде продукт на российском рынке, который обеспечивает Банку привлечение новых клиентов и кросс-продажи. По итогам 2023 года 12,2 млн клиентов оформили карту рассрочки Халва.

Слияния и поглощения

Совкомбанк активно развивается за счет сделок слияния и поглощения (M&A). За последние 10 лет Банк совершил 25 таких сделок, что позволило ему укрепить свои позиции на рынке и развить новые направления бизнеса. Покупка МетаБанка в 2016 году помогла Банку сформировать экспертизу в автокредитовании. Приобретение РосЕвроБанка в 2015–2018 годах укрепило позиции Группы в сегменте средних и крупных корпоративных клиентов.

Средний срок полной операционной интеграции составлял 12 месяцев. По состоянию на июнь 2024 года компания находится в процессе приобретения Хоум Кредит Банка. Благодаря синергии двух банков Совкомбанк планирует увеличить клиентскую базу на 50%, розничный кредитный портфель — на 25% и портфель депозитов физических лиц — на 20%. Ожидается, что все интеграционные мероприятия будут завершены до конца 2024 года.

В отношении Совкомбанка введен ряд внешнеторговых ограничений:

  • отключение от системы передачи финансовых сообщений SWIFT;
  • запрет на выпуск новых еврооблигаций или размещение акций на европейских рынках капитала;
  • отзыв международных рейтингов Банка;
  • международные платежные системы Visa и Mastercard прекратили обслуживание эмитированных банковских карт за пределами Российской Федерации и в иностранных интернет-магазинах (на территории России карты продолжают работать без ограничений, так как все транзакции по ним обрабатываются локально с использованием Национальной системы платежных карт);
  • клиентам стали недоступны переводы через системы Western Union и «Золотая Корона»;
  • из магазинов мобильных приложений Google Play и App Store были удалены приложения Банка.

Финансовые показатели

Активы Совкомбанка по итогам первого квартала 2024 года составили 3615 млрд рублей. Наибольшую долю в активах занимают кредиты юридическим лицам (32,7%) и кредиты физическим лицам (29,1%).

Совкомбанк 1

Обязательства Совкомбанка по итогам первого квартала 2024 года составили 3262 млрд рублей. Наибольшая доля обязательств приходится на средства юридических лиц — 52,8%, в то время как средства физических лиц составляют 30,8%. Величина собственного капитала, приходящегося на акционеров компании, за первый квартал 2024 года составила 335 млрд рублей.

Совкомбанк 2

Чистый процентный доход после расходов по кредитным убыткам занимает наибольшую долю в доходах за 2023 год, составляя 106,3 млрд рублей и с 2020 года демонстрируя среднегодовой темп роста 21,8%.

Чистый комиссионный доход по итогам 2023 года составил 26,8 млрд рублей, прочие доходы от банковской деятельности — 49,8 млрд рублей по итогам 2023 года.

Чистый процентный доход после расходов по кредитным убыткам в первом квартале 2024 года снизился на 7,9% в сравнении с тем же периодом 2023 года и составил 18,4 млрд рублей.

Чистый комиссионный доход в первом квартале 2024 года снизился на 14,4% и составил 5,4 млрд рублей.

Прочие доходы от банковской деятельности составили 25,5 млрд рублей, что превысило значение год к году на 34%.

Снижение чистого процентного дохода после расходов по кредитным убыткам и чистого комиссионного дохода в первом квартале 2024 года является тревожным фактом — именно эти два источника доходов являются более стабильными в классической банковской деятельности в отличие от более волатильных прочих доходов.

Совкомбанк 3

Операционный доход в 2023 году составил 182,9 млрд рублей со среднегодовыми темпами роста с 2020 года на уровне 26,4%. В первом квартале 2023 года показатель вырос на 8,8% год к году и составил 49,3 млрд рублей.

Чистая прибыль в 2023 году составила 94,1 млрд рублей со среднегодовыми темпами роста с 2020 года на уровне 34,7%. В первом квартале 2023 года чистая прибыль выросла на 10,4% год к году и составила 24,8 млрд рублей.

Совкомбанк 4

Рентабельность собственного капитала (ROE) за 2023 год достигла 38,5%. В первом квартале 2024 года ROE составила 7,8%.

Рентабельность активов (ROA) составила 3,5% за 2023 год. В первом квартале 2024 года ROA составила 0,73%.

Совкомбанк 5

Сравнивая показатели рентабельности Совкомбанка с другими банками, можно отметить, что рентабельность собственного капитала значительно превысила значения данного показателя у других банков. При этом, в отличие от Т-Банка, который фокусируется на работе онлайн, Совкомбанк располагает физическими отделениями по всей стране, что влечет за собой дополнительные издержки. Однако Т-Банк является лидером по рентабельности активов. По итогам первого квартала 2024 года Совкомбанк продолжает демонстрировать конкурентные результаты по сравнению с другими банками и находится на уровне Т-Банка по показателю рентабельности собственного капитала.

Меньший размер Совкомбанка по сравнению со Сбербанком позволяет ему быть более гибким в реализации прибыльных бизнес-возможностей, которые возникают на рынке. В то время как Сбербанк из-за своего масштаба не может полностью сосредоточиться на отдельно взятой деятельности и оставляет без внимания другие сферы. Таким образом, эффективный менеджмент Совкомбанка нивелирует эффект масштаба деятельности Сбербанка и демонстрирует лучшие показатели рентабельности.

Совкомбанк 6

Ожидается, что менеджмент Совкомбанка может заявить о снижении прогноза прибыли на 2024 год по причине корректировки ожиданий по ключевой ставке Банка России. При выходе на IPO менеджмент закладывал в бизнес-план снижение ключевой ставки до 12% к концу 2024 года. Однако в текущих условиях Банк России рассматривает сценарий роста ключевой ставки до 18%. При этом высокая ставка имеет умеренно негативный эффект на результаты деятельности Совкомбанка.

Дивиденды

Банк стремится распределять от 25 до 50% чистой прибыли, которая определяется на основе консолидированной финансовой отчетности Банка в соответствии с МСФО за соответствующий период. Банк стремится распределять прибыль не реже, чем один раз в календарный год. Распределение дивидендов не должно приводить к снижению фактического норматива Н1.0 Банка до уровня ниже 11,5%.

Совкомбанк 6

Совкомбанк выплачивал промежуточные дивиденды за 2023 года в размере 5 млрд рублей. Ожидается, что по итогам 2023 года компания выплатит еще 18,51 млрд рублей и общий объем выплат за 2023 год составит 23,51 млрд рублей, что соответствует 25% от чистой прибыли по МСФО.

Наши комментарии

Совкомбанк представляет собой пример эффективного развития как за счет своей текущей деятельности, так и за счет активного использования корпоративных сделок M&A. В данный реализуется процесс интерграции с Хоум Кредит Банком, что потенциально позволит усилить позиции Банка в нишах, где Совкомбанк уже ведет свою деятельность. Средний срок полной операционной интеграции в Совкомбанке исторически составляет около 12 месяцев.

Традиционно Совкомбанк демонстрирует хорошие результаты по рентабельности собственного капитала, а по итогам 2023 года показал впечатляющие 38,5% — Группа оставила позади такие банки, как Т-Банк, Сбербанк и ВТБ. В первом квартале 2024 года Совкомбанк продолжает показывать хороший показатель рентабельности собственного капитала и находится на уровне с Т-Банком.

Однако по итогам первого квартала 2024 года обращает на себя внимание тот факт, что прочие доходы от банковской деятельности, которые являются волатильным источником доходов, составили наибольшую долю в доходах. В то же время чистый процентный доход после расходов по кредитным убыткам и чистый комиссионный доход снизились по сравнению с первым кварталом 2023 года.

Менеджмент банка может пересмотреть свои прогнозы прибыли за 2024 год в негативную сторону из-за ожиданий по ключевой ставке Банка России, так как высокая ставка характеризуется умеренно негативным влиянием на результативность деятельности Совкомбанка.

Узнайте больше об инвестировании

Обучение, инвестиционные идеи от экспертов нашего сервиса, разбор последних новостей рынка, анализ крупных игроков российского рынка и ссылки на эфиры.
Подписаться на телеграм-канал

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Ссылка скопирована