NIO: как зарабатывает продавец электрокаров без батарей
NIO стала известна благодаря неординарному решению — продаже электромобилей без батареи. Клиенты экономят на покупке машины, а взамен ежемесячно платят за использование аккумулятора, который можно быстро и бесплатно заменить. Как устроен бизнес компании — в обзоре.
Содержание
История создания
NIO (New Energy Vehicle Innovative Company) — это китайская компания, занимающаяся производством электромобилей и инновационных технологий в области автомобильной индустрии. История создания NIO началась в 2014 году. В это время электромобили только начинали набирать популярность. Китайский предприниматель и поклонник автомобилей Ли Бин основал компанию NIO. Его целью было создание высокотехнологичного электрического автомобиля, который смог бы преодолеть ограничения традиционных автомобилей и стать новым стандартом для автомобильной индустрии.
NIO начала свою деятельность с разработки электромобилей и инфраструктуры для зарядки. Они сосредоточились на разработке аккумуляторных технологий, автономной езде и искусственном интеллекте. Компания также стремилась создать уникальный дизайн и высокую производительность своих электромобилей.
Первым коммерческим продуктом NIO стал электрический кроссовер EP9, представленный в 2016 году. EP9 стал самым быстрым электромобилем на Нюрбургринге (гоночная трасса в Германии) и установил несколько рекордов. Он демонстрировал технические возможности NIO и привлекал внимание автолюбителей и инвесторов.
В 2017 году NIO представила свой первый серийный автомобиль — электрический кроссовер ES8. ES8 был представлен как просторный и роскошный автомобиль с передовыми технологиями. Он получил высокие оценки и был хорошо принят на китайском рынке.
С тех пор NIO выпустила несколько моделей электромобилей, включая ES6 и EC6. Компания также разработала инновационную систему замены аккумуляторов, известную как NIO Power Swap. Эта система позволяет владельцам электромобилей быстро заменить разряженные аккумуляторы на полностью заряженные без необходимости ожидания зарядки.
Следующим значимым шагом в истории NIO было проведение успешного IPO (первичное публичное размещение) на Нью-Йоркской фондовой бирже в сентябре 2018 года. Это стало важным моментом для компании, так как она смогла привлечь значительные инвестиции и увеличить свой капитал для дальнейшего развития.
В 2019 году NIO представила свою вторую серийную модель — электрический кроссовер ES6. Он был более доступным по цене, чем предыдущая модель ES8, и стал популярным среди потребителей. ES6 получил положительные отзывы за свою производительность, дизайн и технологии.
В 2020 году NIO продолжила свое развитие, несмотря на сложности, вызванные пандемией COVID-19. Компания увеличила продажи и расширила свою дилерскую сеть. Она также представила свою третью серийную модель — электрический кроссовер EC6, который стал популярным среди покупателей.
Бизнес компании
На данный момент у NIO в продаже находятся восемь моделей. В июне текущего года компания запустила прием заказов на новый электрический универсал Nio ET5 Touring. По итогам 2022 года NIO поставила 122,5 тыс. электрокаров — большая часть пришлась на ES6s (42 тыс.) и ET7 (23 тыс.).
Кроме производства электромобилей, NIO активно развивает свою экосистему для поддержки владельцев автомобилей. Компания создала сеть зарядных станций NIO Power, которая включает быстрые зарядные станции и систему замены аккумуляторов. Это позволяет владельцам NIO быстро заряжать свои автомобили и устранять проблемы, связанные с длительным ожиданием зарядки.
NIO Power включает в себя несколько компонентов.
Зарядные станции NIO. NIO устанавливает собственные зарядные станции, известные как NIO Power Charger, по всему Китаю. Они предлагают быструю зарядку и поддерживают различные стандарты зарядки, включая AC (помощь при длительных поездках) и DC (быстрая зарядка). Эти станции находятся на автомагистралях, в торговых центрах, гостиницах и других местах с большим потоком людей.
Батарейные обменные станции. NIO также разработала собственную концепцию батарейного обмена, известную как NIO Power Swap. Вместо того чтобы ждать зарядки аккумулятора, владельцы автомобилей NIO могут приехать на станцию обмена, где их разряженный аккумулятор заменяется на полностью заряженный за считаные минуты. Это решение предназначено для сокращения времени зарядки и устранения проблем с долгими очередями на зарядных станциях.
Мобильные зарядные решения. NIO предлагает мобильные зарядные решения в виде портативных зарядных станций, которые могут быть установлены в багажнике автомобиля. Это позволяет владельцам NIO заряжать свои автомобили даже в отдаленных местах, где нет доступа к зарядным станциям.
Умное программное обеспечение. Все компоненты NIO Power интегрированы с умным программным обеспечением NIO, которое обеспечивает мониторинг зарядного процесса, оповещения о доступности станций и многое другое. Владельцы автомобилей NIO могут управлять зарядкой через мобильное приложение или систему информационно-развлекательного комплекса (IVI) в автомобиле.
Финансовые результаты
Выручка NIO в первом квартале 2023 года составила 10,68 млрд китайских юаней ($1,5 млрд), что на 7,7% больше, чем в первом квартале 2022 года. Доходы от продажи автомобилей составили 9,22 млн китайских юаней ($1,34 млрд), что на 0,2% меньше, чем в первом квартале 2022 года. Падение выручки от электрокаров связано с замещением в структуре продаж более дешевых моделей, что частично компенсировалось увеличением объема поставок. В первом квартале поставки автомобилей увеличились на 20,5%, до 31 тыс. единиц.
Валовая прибыль при этом составила 162,3 млн китайских юаней ($23,6 млрд), что на 88,8% меньше, чем в первом квартале 2022 года. Это связано с ростом затрат на оказание услуг по ремонту и техническому обслуживанию и расширением сети зарядных станций, а также падением маржинальности продаж электрокаров. Маржинальность реализации автомобилей в первом квартале сократилась до 5,1% по сравнению с 18,1% в первом квартале 2022 года — компания объяснила снижение более высокой долей низкомаржинальных моделей и предоставлением скидок на некоторые модели.
Чистый убыток в первом квартале 2023 года составил 4,74 млрд китайских юаней ($690,1 млн), что почти в 2,5 раза больше, чем в первом квартале 2022 года. Объем денежных средств и эквивалентов на балансе сократился почти на 26% кв/кв, до 14,76 млрд китайских юаней.
Преимущества
Внешняя экспансия. NIO начала свои международные продажи еще в 2021 году — тогда Норвегия стала первым зарубежным рынком. Позже компания расширила свою географию продаж до Германии, Голландии, Швеции и Дании и планирует и дальше развиваться в этом направлении.
Широкий модельный ряд. У NIO на данный момент в продаже уже восемь моделей электрокаров — от седанов до кроссоверов и внедорожников. Большая линейка автомобилей в разном ценовом сегменте позволяет удовлетворять широкий круг потребностей клиентов и не зависеть от конкретного типа автомобиля, как, например, Li Auto, которая пока производит исключительно кроссоверы.
Baas. Уникальная система покупки электрокара с арендой батареи удешевляет стоимость автомобиля для клиентов и позволяет компании прогнозировать будущие денежные потоки. В июне NIO запустила в продажу новую модель ET5T — ее стоимость в зависимости от емкости батареи составляет 298 тыс. или 356 тыс. китайских юаней. При этом, если покупать электрокар без батареи, цена снижается до 228 тыс. китайских юаней с ежемесячной платой в 980 или 1680 китайских юаней — экономия до 36%.
Риски
Операционная неэффективность. Несмотря на расширение и обновление модельного ряда, NIO все еще является неэффективным бизнесом. Компания все еще убыточна, а менеджмент сдвинул сроки выхода на прибыльность не ранее 2024 года, что на год позже первоначально намеченного срока. За последний квартал запас денежных средств резко сократился почти на 26%, до 14,76 млрд китайских юаней, а долговая нагрузка, наоборот, выросла на 12% кв/кв, до 16,62 млрд китайских юаней.
Конкуренция. NIO сталкивается с серьезной конкуренцией на родном рынке — как с местными производителями Li Auto, Xpeng, BYD, так и с зарубежными, такими как Tesla, Ford, Volkswagen и другими. Помимо этого, на рынок электрокаров выходят и технологические компании. Так, Xiaomi начнет массовое производство электромобилей уже в первой половине 2024 года.
Медленные темпы продаж
Компания значительно замедлила темпы роста поставок электромобилей. Во втором квартале текущего года NIO поставила 23,52 тыс. машин, что даже меньше, чем за аналогичный период прошлого года, — 25,06 тыс. В первом квартале поставки выросли всего на 20% г/г. При этом ранее рост поставок был более 50% и даже иногда превышал 100%.
Текущие результаты NIO даже нельзя списать на высокую базу. Например, по итогам второго квартала Li Auto поставила 86,5 тыс. электрокаров, это почти в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. К тому же Li Auto уже прибыльная.
Узнать котировки акций
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
