Как рост ключевой ставки влияет на фондовый рынок: какие акции купить

Как ключевая ставка влияет на акции

Если размер ключевой ставки падает, деньги становятся дешевле и их количество в экономике растет. Так как при снижении ставки доходность облигаций уменьшается, инвесторы предпочитают вкладывать средства в более рисковые активы, например акции. Такая динамика касается всего рынка сразу, а не отдельных его частей.

И наоборот, если размер ставки растет, привлекательность акций падает, а облигации остаются стабильным инструментом, который предлагает высокую доходность и подразумевает относительно низкий уровень рисков. Именно поэтому рынок акций снижается. Негативное влияние на котировки может оказывать и то, что при высокой ставке увеличивается стоимость кредита. Значит, компаниям становится труднее получать дополнительное финансирование и развивать бизнес.

Какие акции выбрать при росте ключевой ставки

Есть несколько ценных бумаг, которые можно выделить на фоне повышения ключевой ставки.

Транснефть

• ISIN: RU0009091573
• Тикер: TRNFP
• Стоимость акции по состоянию на 3 октября — 1350 рублей
• Рост за последний месяц — 120 рублей, или 9,76%

Топ-менеджмент Транснефти заявил, что планирует рассмотреть вопрос перехода на выплату дивидендов два раза в год вместо одного. В случае перехода компания может выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года, которые могут составить, по оценкам аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, — около 115 рублей на акцию. У компании стабильные вводные — отрицательный чистый долг, монопольное положение на рынке, а тарифы на прокачку индексируются ежегодно на ставку инфляции.

Лукойл

• ISIN: RU0009024277
• Тикер: LKOH
• Стоимость акции по состоянию на 3 октября — 6851 рубль
• Рост за последний месяц — 667 рублей, или 10,79%

Высокие темпы роста выручки, отрицательный чистый долг и высокая потенциальная дивидендная доходность, с точки зрения аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, делают акции ЛУКОЙЛ привлекательными для долгосрочных инвесторов. Чистая прибыль ЛУКОЙЛ без учета курсовых разниц в первом полугодии 2024 года увеличилась на четверть, до 637,1 млрд рублей, что сулит инвесторам дивиденды свыше 1000 рублей на акцию по итогам 2024 года.

HeadHunter

• ISIN: RU000A107662
• Тикер: HEAD
• Стоимость акции по состоянию на 3 октября — 4308 рублей
• Рост за последнюю неделю — 473 рубля, или 9,48%

Компания завершила редомициляцию в Россию: торги акциями российской МКПАО «Хэдхантер» на Мосбирже стартовали 26 сентября. За время переезда компания накопила солидные суммы на счетах — более 27 млрд рублей за первое полугодие — и может выплатить разовые рекордные дивиденды в 700 рублей на одну акцию. Компания придерживается стратегии по удвоению выручки каждые три года и готова вернуться к выплате дивидендов на уровне 75% от чистой прибыли — потенциальный дивиденд в 2025 году может составить 540 рублей.

Ренессанс страхование

• ISIN: RU000A0ZZM04
• Тикер: RENI
• Стоимость акции по состоянию на 3 октября — 96,82 рубля
• Рост за последний месяц — 10,04 рублей, или 11,57%

На фоне роста процентных ставок Ренессанс может предлагать клиентам более доходные и долгосрочные продукты, чем банки, тем самым увеличивая приток страховых премий. Кроме того, инвестиционный портфель компании по версии ее руководства адаптирован в соответствии с текущей денежно-кредитной политикой и способен принести предсказуемый долгосрочный доход, что также позитивно влияет на прибыль страховщика.

Московская биржа

• ISIN: RU000A0JR4A1
• Тикер: MOEX
• Стоимость акции по состоянию на 3 октября — 209,8 рубля
• Рост за последний месяц — 16,55 рублей, или 8,56%

Московская биржа, в силу особенностей своей деятельности, является главным бенефициаром высоких процентных ставок. По итогам первого квартала 2024 года величина процентных доходов составила 22,9 млрд рублей, что соответствует 68% от величины операционных доходов. Для сравнения: комиссионные доходы биржи за аналогичный период составили 14,5 млрд рублей. Согласно стратегии развития, группа использует текущую макроэкономическую ситуацию с высокими процентными ставками, чтобы генерировать высокий процентный доход, который в дальнейшем планируется направить на финансирование проектов с целью ускорения роста комиссионных доходов бизнеса.