Как рост ключевой ставки влияет на фондовый рынок: какие акции купить

Как ключевая ставка влияет на акции

Если размер ключевой ставки падает, деньги становятся дешевле и их количество в экономике растет. Так как при снижении ставки доходность облигаций уменьшается, инвесторы предпочитают вкладывать средства в более рисковые активы, например акции. Такая динамика касается всего рынка сразу, а не отдельных его частей.

И наоборот, если размер ставки растет, привлекательность акций падает, а облигации остаются стабильным инструментом, который предлагает высокую доходность и подразумевает относительно низкий уровень рисков. Именно поэтому рынок акций снижается. Негативное влияние на котировки может оказывать и то, что при высокой ставке увеличивается стоимость кредита. Значит, компаниям становится труднее получать дополнительное финансирование и развивать бизнес.

Какие акции выбрать при росте ключевой ставки

Есть несколько ценных бумаг, которые можно выделить на фоне повышения ключевой ставки.

Группа Позитив

• ISIN: RU000A103X66
• Тикер: POSI
• Стоимость депозитарной расписки по состоянию на 19 августа — 2733,4 рубля

Российская IT-компания представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев 2024 года.

Выручка за шесть месяцев 2024 года увеличилась на 12,6% и достигла 5,3 млрд рублей.

Объем инвестиций в разработку и развитие функционала продуктов и решений увеличился на 80% и достиг 4,1 млрд рублей, по сравнению с 2,3 млрд рублей за тот же период 2023 года.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Positive Technologies может быть интересна долгосрочным инвесторам, которые ориентированы на акции компаний роста.

ЛК «Европлан»

• ISIN: RU000A0ZZFS9
• Тикер: LEAS
• Стоимость депозитарной расписки по состоянию на 19 августа — 831,5 рубля

Лизинговая компания представила операционные результаты за первое полугодие 2024 года.

Количество лизинговых сделок выросло на 25% год к году и составило 636 тысяч.

Новый бизнес в легковом сегменте показал рост на 34% и достиг 40,9 млрд рублей.

Компания работает по программе субсидирования лизинга Минпромторга РФ. За отчетный период компания профинансировала по льготной программе более 3400 машин.

Европлан выступает в роли единственной публичной компании, которая позволяет инвесторам диверсифицировать свой инвестиционный портфель за счет лизингового бизнеса. На текущий момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают акции Европлана привлекательными для долгосрочного инвестора.

Сбербанк

• ISIN: RU0009029540
• Тикер: SBER
• Стоимость депозитарной расписки по состоянию на 19 августа — 270,99 рубля

Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за июнь 2024 года.

Количество розничных клиентов выросло на 0,5 млн с начала года и составило 109 млн человек.

Розничный кредитный портфель вырос на 2,6% за июнь и на 8,1% с начала года и составил 16,8 трлн рублей.

Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,2% за май и составил 24,3 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 4,4%.

Чистая прибыль Сбербанка за шесть месяцев 2024 года выросла на 5,6% год к году и достигла 768,7 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,9%

Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов. По мнению аналитиков Сервиса Газпромбанк Инвестиции, акции компании остаются инвестиционно привлекательными в долгосрочной перспективе.

HeadHunter

• ISIN: US42207L1061
• Тикер: HHRU
• Стоимость депозитарной расписки по состоянию на 19 августа — 3908 рублей

По итогам первого квартала 2024 года объем денежных средств на счетах компании составил 27,9 млрд рублей, что соответствует 66% от величины активов компании. Эти денежные средства были накоплены вследствие ограничений на выплату дивидендов и реализации переезда компании.

Ренессанс страхование

• ISIN: RU000A0ZZM04
• Тикер: RENI
• Стоимость акции по состоянию на 19 августа — 94,24 рубля

На фоне роста процентных ставок Ренессанс может предлагать клиентам более доходные и долгосрочные продукты, чем банки, и тем самым увеличивать приток страховых премий. Кроме того, инвестиционный портфель компании по версии ее руководства адаптирован в соответствии с текущей денежно-кредитной политикой и способен принести предсказуемый долгосрочный доход, что также позитивно влияет на прибыль страховщика.

Московская биржа

• ISIN: RU000A0JR4A1
• Тикер: MOEX
• Стоимость акции по состоянию на 19 августа — 214,13 рубля

Московская биржа, в силу особенностей своей деятельности, является главным бенефициаром высоких процентных ставок. По итогам первого квартала 2024 года величина процентных доходов составила 22,9 млрд рублей, что соответствует 68% от величины операционных доходов. Для сравнения: комиссионные доходы биржи за аналогичный период составили 14,5 млрд рублей. Согласно стратегии развития, группа использует текущую макроэкономическую ситуацию с высокими процентными ставками, чтобы генерировать высокий процентный доход, который в дальнейшем планируется направить на финансирование проектов с целью ускорения роста комиссионных доходов бизнеса.

Globaltrans

• ISIN: US37949E2046
• Тикер: GLTR
• Стоимость депозитарной расписки по состоянию на 19 августа — 575,15 рубля

Компания накопила 42,8 млрд рублей денежных средств по итогам 2023 года, что соответствует 33% от величины активов, или 82% от величины оборотных активов. Причиной этого накопления, как и в случае с HeadHunter и X5 Group, послужили внешние ограничения на выплату дивидендов. Однако Globaltrans потребуется больше времени для урегулирования технических вопросов в Абу-Даби для потенциальных выплат.

На Московской бирже торгуются иностранные депозитарные расписки на акции Globaltrans в соотношении 1 к 1.

Интер РАО

• ISIN: RU000A0JPNM1
• Тикер: IRAO
• Стоимость акции по состоянию на 11 июля — 3,8115 рубля

По данным за первый квартал 2024 года, денежные средства на счетах компании составляют 357,3 млрд рублей, что соответствует 46% от оборотных активов. Причиной накопления значительной суммы денежных средств является необходимость финансирования будущих инвестиционных проектов. Компания будет реализовывать новый проект в Восточной Сибири, который может потребовать 257 млрд рублей. Также стартует крупный проект на Каширской станции. Компания также реализует несколько покупок в ИТ и инжиниринге.