Дивидендная стратегия инвестирования — как жить на дивиденды от акций

Что такое дивидендное инвестирование

Есть множество стратегий, которые подходят разным типам инвесторов и позволяют им инвестировать. Одной из наиболее привлекательных для консервативных инвесторов является дивидендное инвестирование. В этом случае инвесторы рассчитывают получить доход не только от потенциального роста стоимости акций, но и от дивидендных выплат. Размер дивидендов зависит от прибыли компании и может отличаться в зависимости от ее финансового положения.

Обычно дивиденды выплачивают крупные и высоколиквидные компании, у которых осталось мало возможностей для дальнейшего роста. Ценные бумаги таких компаний редко позволяют заработать на значительном росте котировок, поэтому менеджмент привлекает инвесторов с помощью дивидендов. То есть инвесторы добавляют в портфели консервативный инструмент, который будет приносить доход на долгосрочной основе.

Стратегии

Если инвестор формирует портфель исключительно из дивидендных акций в надежде получать пассивный доход, необходимо помнить о нескольких особенностях такой стратегии.

Акции являются волатильным инструментом — цены на них могут сильно колебаться как в одну, так и в другую сторону. Из-за этого в определенные моменты стоимость портфеля может опускаться ниже вложенных средств. Поэтому перед выбором дивидендной стратегии необходимо учитывать потенциальные просадки рынка и внимательно подбирать ценные бумаги.

Дивиденды трудно спрогнозировать — можно смотреть на финансовые результаты компании, а также ее прошлую дивидендную политику и спрогнозировать возможные выплаты. Но есть огромное количество факторов, которые могут повлиять на конечное решение руководства по выплате дивидендов. Если у компании появятся важные проекты, необходимо будет обслуживать долг или вопреки ожиданиям упадет прибыль, менеджмент может отказаться от выплаты дивидендов.

Компании выплачивают дивиденды нерегулярно — из-за требований законодательства компании не могут платить дивиденды каждый месяц. Обычно дивидендные выплаты осуществляются раз в год, полугодие или квартал — то есть два или четыре раза в год.

Налоги могут «съесть» часть дохода — дивиденды от российских компаний облагаются НДФЛ в размере 13%. Представим, что инвестор приобрел акцию компании за 1000 рублей. Дивидендная доходность акции составляет 10%, или 100 рублей в год. Но с этих 100 рублей инвестору необходимо заплатить налог 13%, поэтому на руки он получит уже 87 рублей. Фактическая дивидендная доходность получилась 8,7% годовых вместо 10%.

Сколько нужно инвестировать, чтобы жить на дивиденды

Средняя дивидендная доходность российских акций составляет примерно 8–9%. При этом в разные годы она может колебаться от 4% и выше. Дивидендная доходность отдельных акций также отличается на десятки процентов.

Чтобы определить необходимую сумму для инвестиций, инвестор должен ответить на вопрос — какую сумму в среднем в месяц и год он хочет получать. Допустим, инвестор рассчитывает получать примерно 50 тыс. рублей в месяц или 600 тыс. рублей в год. Далее можно рассчитать сумму необходимых вложений по простой формуле с учетом средней доходности в 8%.

600 000 рублей / 8 * 100 = 7 500 000 рублей — необходимо инвестировать, чтобы получать 600 тыс. рублей в год в виде дивидендов.

При этом минимальный капитал, чтобы получать в среднем 50 тыс. рублей в месяц в виде дивидендов, составляет 5 млн рублей. Такой сценарий самый оптимистичный. В среднем для подобного дохода необходимо как минимум 7,5–10 млн рублей.

Сколько нужно акций в дивидендном портфеле

Российские компании, в отличие от американских, нередко снижают или вовсе отменяют дивидендные выплаты. Поэтому, чтобы не остаться вовсе без пассивного дохода, акций в портфеле должно быть много. Чем больше акций в портфеле, тем выше шансы получить дивиденды, если какие-то компании отменят выплаты.

Однако большое количество акций создает сложности в управлении таким портфелем. Инвестор должен постоянно следить за отчетностью компаний, а также при необходимости ребалансировать свой портфель. Чем больше акций, тем сложнее будет ими управлять. Таким образом, оптимальное количество акций в портфеле зависит от вашей возможности следить за состоянием их эмитентов.

Когда купить акции, чтобы получить дивиденды

Чтобы получить дивиденды, необходимо приобрести акции до даты закрытия реестра акционеров — составления списка владельцев ценной бумаги компании.

Каждый инвестор, который находился в реестре на дату его закрытия, получит дивиденды, остальные — нет. Дата, на которую составляется список, не может быть назначена ранее 10 и позднее 20 дней с момента объявления решения о выплате дивидендов.

При этом торги российскими акциями на Мосбирже проходят в режиме торгов Т+1 — это означает, что инвестор становится владельцем ценных бумаг только на следующий день после покупки.

Представим, что реестр акционеров закрывается 20 октября 2023 года. Тогда, чтобы попасть в него и рассчитывать на дивиденды, акции необходимо приобрести не позднее 19 октября. Подробнее — Что такое режимы торгов Т+.

Как собрать дивидендный портфель

Прежде чем собирать дивидендный портфель, необходимо определиться, из каких активов он будет состоять. Неквалифицированным инвесторам доступны только российские акции на Московской бирже и некоторые иностранные акции из дружественных юрисдикций на Санкт-Петербургской бирже. Купить акции США без статуса квалифицированного инвестора на данный момент нельзя.

Квалифицированным инвесторам доступны акции иностранных компаний, а также фондов ETF, которые выплачивают дивиденды. То есть для неквалифицированного российского инвестора самым оптимальным вариантом будет составление портфеля из отечественных дивидендных компаний. При этом стоит обращать внимание на несколько факторов.

1. Размер компании — чем крупнее компания, тем выше вероятность того, что она будет выплачивать дивиденды стабильно и без перебоев. В этом случае желательно выбирать компании, которые входят в первый уровень листинга на Московской бирже, например Северсталь и Роснефть.
2. Устойчивость бизнеса — если бизнес слабо реагирует на рыночную волатильность и показывает положительную динамику финансовых показателей, риск невыплаты дивидендов сводится к минимуму.
3. Когда выручка и прибыль растут или как минимум не снижаются год к году, скорее всего, компания выплатит дивиденды. Но даже если финансовые результаты ухудшаются, не стоит сразу избавляться от акций. Сначала лучше изучить отчетность и заявления от менеджмента. Иногда снижение прибыли происходит из-за единоразовых факторов, таких как приобретение новых активов. В этом случае компания необязательно откажется от дивидендов.
4. Долговая нагрузка компании — чем выше долг, тем больше требуется средств на его обслуживание. Поэтому компании с низкой долговой нагрузкой могут тратить больше заработанных денег на развитие бизнеса и выплату дивидендов.
5. Стабильность дивидендных выплат — чем дольше компания платит дивиденды, тем выше вероятность, что она продолжит делать это и в будущем. При этом важно следить за стабильностью этих выплат. Для этого следует изучить дивидендную политику и коэффициент выплат.

Дивидендная политика определяет размер и порядок выплаты дивидендов компании. Не у всех российских компаний она есть, и не все четко ее придерживаются. Но обращать внимание на дивидендную политику необходимо, чтобы примерно спрогнозировать размер дивидендов.

Коэффициент выплат — это доля от прибыли или свободного денежного потока, которую компания направляет на выплату дивидендов. В среднем у российских компаний она составляет 50%. Чем выше коэффициент выплат, тем сложнее эмитенту удерживать размер дивидендов на одном уровне, так как прибыль постоянно меняется.

Дивидендные аристократы России

Дивидендные аристократы — это компании, которые в течение 25 лет подряд исправно выплачивали дивиденды и повышали их каждый год. На рынке США таких компаний около 65. В России из-за сравнительно молодого рынка дивидендных аристократов нет. Однако есть компании, которые выплачивают дивиденды дольше по сравнению с другими эмитентами.

Наиболее стабильно дивиденды выплачивают ЛУКОЙЛ, Мосбиржа, АЛРОСА и Сбербанк — эти компании не только почти не пропускают выплаты, но и стараются не снижать их. При этом, например, Сургутнефтегаз исправно платит дивиденды с 2000 года, но их размер постоянно меняется. Чаще всех дивидендные выплаты отменяла компания Полюс.

Пример дивидендного портфеля

Представим, что в 2013 году инвестор составил дивидендный портфель из 15 наиболее стабильных дивидендных компаний, и посмотрим, сколько он смог заработать на дивидендах за последние 10 лет.

В таблице ниже указано, сколько каждая компания выплатила дивидендов на одну акцию с 2013 по 2023 годы. Также здесь можно увидеть, насколько выросли или упали сами акции за этот промежуток времени.

С помощью данных из таблицы можно рассчитать доходность портфеля инвестора за 10 лет без учета налогов и комиссий.

• Вложено на 16.10.2013 — 1 500 000 рублей
• Получено дивидендов — 2 385 197 рублей
• Стоимость портфеля на 16.10.23 — 6 598 500 рублей

Если бы инвестор вложил в равных долях 1,5 млн рублей в акции компаний из таблицы выше, за 10 лет он бы получил 2,38 млн рублей в виде дивидендов. Это равняется в среднем 238,5 тыс. рублей в год или 19 876 рублей в месяц. При этом за 10 лет портфель инвестора вырос бы на 339,9%, и сейчас его стоимость равнялась бы 6,59 млн рублей.