Облигация РЕСОЛиБП22: фиксация доходности на фоне повышения рейтинга
Как конвертировать повышение кредитного рейтинга эмитента в повышенную доходность по облигации — в инвестидее.
Инвестиционная идея
4 апреля 2024 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг ООО «Ресо-Лизинг» с ruA+ до ruAA– со стабильным прогнозом. Решение обусловлено сильными рыночными позициями, высокими достаточностью капитала и эффективностью деятельности, адекватным качеством лизингового портфеля, комфортной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления.
У компании в обращении находится 18 выпусков облигаций общим объемом 96 млрд рублей. С нашей точки зрения, интересен выпуск РЕСОЛиБП22 с офертой в июне 2026 года. Он имеет достаточную ликвидность, а доходность еще не отыграла повышение рейтинга.
Причины привлекательности облигации
Надежность эмитента
«Ресо-Лизинг» — крупная компания, которая занимает восьмое место в ренкинге российских лизинговых компаний по объему нового бизнеса. Основная специализация — финансовый лизинг легкового и грузового автотранспорта, который отличается высокой ликвидностью. Компания ориентируется на широкий круг представителей малого и среднего бизнеса, также нет высокой зависимости от отдельных поставщиков. Коэффициент автономии компании поддерживается на высоком уровне и составляет 20% на 1 октября 2023 года. Уровень дефолтности можно охарактеризовать как низкий.
Высокая доходность
Текущая эффективная доходность превышает уровень ключевой ставки, а в случае ее снижения — и долговых инструментов с плавающей ставкой.
Оптимальная дюрация
Кроме того, по нашему мнению, бумага имеет оптимальную дюрацию, которая позволяет фиксировать достаточно высокую доходность на срок около двух лет. В условиях вероятного цикла снижения ставок доходность может превзойти доходность инструментов с плавающей ставкой, денежного рынка или депозитов.
Оферта через два года
В случае реализации негативного сценария инвестор не берет на себя чрезмерный процентный риск.
Риски
К рискам инвестидеи можно отнести возможность неблагоприятных кредитных событий эмитента и резкое ужесточение денежно-кредитной политики.
Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
